Глобальные рынки
⠀
Американские индексы колебались в околонулевой зоне на фоне начавшегося сезона отчетности США. S&P 500 по итогам дня не изменился, Nasdaq прибавил +0.3%. Лидерами были сектора Utilities +0.4%, Technology +0.3% и Consumer Discretionary +0.3%; в аутсайдерах - Energy -0.9%, Financials -0.6% и Industrials -0.4%. Доходность 10-летних US Treasuries снизилась на -3 бп до 2.09%, а USD мало изменился против большинства мировых валют. Нефть Brent снизилась на -0.9% до $66.14/барр., а Золото осталось на отметке $1,416/oz.
⠀
S&P 500
⠀
Лидеры: CF +3.7%, AMD +3.6%, WYNN +2.9%, GILD +2.7%, RCL +2.5%, NLSN +2.4%, DOW +2.4%, TWTR +2.2%, REGN +1.9%, ALXN +1.8%
Проигравшие: SYMC -10.7%, XEC -4.5%, NBL -4.4%, FANG -4%, IPGP -4%, DVN -3.5%, MRO -3.2%, CXO -3.1%, WRK -3%, PXD -2.5%
⠀
Nasdaq 100
⠀
Лидеры: AMD +3.6%, TSLA +3.4%, WYNN +2.9%, GILD +2.7%, NXPI +2.2%, REGN +1.9%, ALXN +1.8%, INCY +1.6%, TXN +1.3%, SWKS +1.3%
Проигравшие: SYMC -10.7%, LBTYA-2.5%, LBTYK-2.5%, WDAY -1.9%, NFLX -1.8%, NTES -1.4%, MYL -1.3%, WDC -1.2%, CHKP -1%, ILMN -0.9%
⠀
Рост экономики Китая замедлился до самых слабых темпов роста с 1992 года на фоне продолжающегося торгового противостояния с США, в то время как месячные индикаторы давали признаки того, что наметилась стабилизация. Валовой внутренний продукт во втором квартале вырос на +6.2% по сравнению с прошлым годом, что ниже роста на +6.4% в первом квартале. Тем временем, объемы промпроизводства и рост розничных продаж в июне превзошли прогнозы, а рост инвестиций в основной капитал в первой половине года дали дополнительные свидетельства того, что меры стимулирования, направленные на сдерживание замедления, дают о себе знать, и экономика показывает признаки стабилизации.
⠀
По мнению Bloomberg, Золото вновь подтвердит свою роль инструмента игры на реальных ставках, поскольку оно должно выиграть от любых попыток ФРС ускорить инфляцию. Золото имеет тенденцию двигаться в противоположность ожидаемым реальным ставкам, но сила обратной зависимости уменьшается с течением времени. В настоящий момент 60-дневная отрицательная корреляция между пятилетними казначейскими облигациями с поправкой на инфляцию и ценой на золото является максимальной за всю историю наблюдений с 1997 года.
⠀
Российский рынок акций
Российский фондовый рынок в понедельник продолжал падать, снизившись на 0.76% по индексу Московской биржи. Медленно, но уверенно индекс откатился назад на 100 пунктов с максимума, и похоже, что долгожданная коррекция неизбежна. Тем не менее российский рубль пользовался очень хорошим спросом, укрепившись на 30 копеек до 62.6 относительно доллара США.
⠀
В нефтегазовых бумагах наблюдалась нерадостная картина - бумаги падали и тянули за собой вниз весь рынок. Газпром в понедельник подешевел на 2.12%, ЛУКОЙЛ снизился на 1.61%. Схожий тренд демонстрировали и менее ликвидные нефтяные имена, которые потеряли более чем 1% за день. Сбербанк, державшийся достаточно неплохо в течение сессии, к закрытию упал на 0.74%. В секторе электроэнергетики ФСК стала торговаться без дивиденда, но неожиданно снизилась гораздо сильнее, чем фактический размер дивиденда, завершив день в огромном минусе 10.75%.
⠀
Мы ожидаем, что рынок сегодня откроется без изменений
⠀
⠀
Долговой рынок
Бенчмарки в понедельник подросли - UST 10Y упали на 3 бп в терминах доходности, а доходности Bunds 10Y снизились на 4 бп. Другие европейские суверенные облигации тоже укрепились, особенно бумаги стран с более слабым кредитным качеством, например Италия: 10-летний выпуск 1.65% (-8 бп).
⠀
Облигации EM последовали тому же примеру - основные суверенные выпуски упали на 1-5 бп в доходности. Турецкие активы, несмотря на снижение рейтинга, отыгрывали падение прошлой недели: Turkey 2029 7.37% (-11 бп). Среди других высокодоходных облигаций также укреплялись бумаги Аргентины - долларовая кривая доходности опустилась вниз на 8-10 бп.
Российские евробонды не стали исключением и подорожали - Russia 2029 3.81% (-5 бп). В локальных облигациях укрепление было не настолько заметным - доходности упали на величину от 0 до 1 бп