АТОН DAILY (TMKS, PLZL, MOEX)
05.08.2019
  • МОСКОВСКАЯ БИРЖА: ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА ИЮЛЬ (MOEX RX; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – 125 РУБ.)
  • ПОЛЮС ЗОЛОТО: ПРОГНОЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2К19 (PLZL LI; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – $52.0)
  • ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ TMK ЗА 2К19 (TMKS LI; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – $5.0)

● Глобальные рынки 

Американские индексы закрыли худшую неделю 2019 года: S&P 500 потерял более 3% на фоне опасений обострения торговой войны Трампа. US Treasuries выросли в связи с тем, что сильный июльский отчет по занятости в производственном секторе практически не изменил взгляды на дальнейшую политику ФРС, опустив доходность по 10-летним облигациям на минимальный уровень с ноября 2016 года. Доллар торговался смешанно, в то время как японская иена и швейцарский франк выросли на фоне бегства инвесторов в поисках «защитной гавани». Нефть закрылась в небольшом плюсе, тогда как золото немного скорректировалось.

Трейдеры на этой неделе будут находиться в состоянии повышенной готовности в ожидании подробностей насчет планов возмездия по торговле со стороны Китая или новых твитов от Дональда Трампа. CNBC сообщила, что Трамп готов отменить или отсрочить введение нового 10% тарифа, если Китай предпримет необходимые действия до 1 сентября. Если сторонам не удастся договориться, по мнению Bloomberg Economics, американские и китайские импортные пошлины съедят минимум по 0.1% ВВП в обоих экономиках к 2021 году. Трамп позже сказал, что он может поднять тарифы на «гораздо большую величину», если захочет. Президент также позднее добавил журналистам, что его «совсем не беспокоит» негативная реакция рынков.

«Если США собираются ввести дополнительные тарифы, Китаю придется принять необходимые контрмеры», - заявила пресс-секретарь МИД Китая Хуа Чунин на очередном брифинге в Пекине в пятницу. Она не уточнила, какие будут меры. «Китай не примет никакого максимального давления, угрозы или шантажа и вообще не пойдет на компромисс по основным принципиальным вопросам», - сказал Хуа. «Для китайцев Трамп теряет остатки своего авторитета, и для нас вопрос вообще стоит о том, нужно ли проводить переговоры в сентябре в соответствии с графиком», - сказал Чжоу Сяомин, бывший чиновник Министерства торговли и дипломат. «Будет заключена сделка или нет, Китай готов к худшему сценарию».

На этой неделе предстоят выступления ряда высокопоставленных членов ФРС. Центральный банк в настоящее время борется с ожиданиями рынка, давлением со стороны президента, смешанными сигналами макроэкономических данных и неопределенностью торговой войны, поэтому у докладчиков будет много тем для того, чтобы озвучить видение текущей ситуации со стороны регулятора. Все они являются голосующими членами ФРС, поэтому на их слова будет обращено особое внимание. Первой в понедельник выступает Председатель комитета ФРС по Финансовой стабильности Лаэль Брейнард, за ней во вторник следует глава отделения Сент-Луиса Джеймс Буллард и днем позже Чарльз Эванс из Чикаго.

● Российский рынок акций

Эскалация торговой войны между США и Китаем спровоцировала масштабную распродажу на мировых рынках. Россия не стала исключением, а новый раунд американских санкций только оказал дополнительное давление. Индекс РТС упал на 3.95% и закрылся ниже отметки 1 300 пунктов впервые за это лето. Российская национальная валюта подешевела примерно на 1 руб. до 65.3 относительно доллара США. Оборот на Московской бирже оказался выше среднего, достигнув 65 млрд руб.

Ни одна бумага не смогла избежать распродажи. Сбербанк скатился вниз на 3.79%. Газпром и ЛУКОЙЛ потеряли 2.72% и 1.73% соответственно. Норникель держался относительно устойчиво по сравнению с другими «голубыми фишками» и упал всего на 0.89%.

Привилегированные акции Сургутнефтегаза и Татнефти выделялись на общем блеклом фоне, прибавив 1.01% и 1.17% соответственно. Другие нефтегазовые бумаги падали: Новатэк рухнул на 2.56%, обыкновенные акции Татнефти подешевели на 3.02%, Роснефть упала на 1.82%. ММК потеряла 4.63%, НЛМК и Северсталь снизились на 1.7-1.9%. Единственным исключением стали производители золота - Polymetal и Полюс прибавили 2.38% и 1.23% соответственно.

Интер РАО обвалилась на 3.63%, другие ликвидные электроэнергетические компании отыграли утреннее снижение. РусГидро и Россети закрылись без изменений. Яндексупал на 3.16% в Москве и на 1.86% в Нью-Йорке до $37.54. АФК Система упала на 3.15%, сведя на нет положительные итоги двух предыдущих сессий. X5 Group и Магнит скорректировались вниз на 1% и 1.6% соответственно.

Мы ожидаем, что рынок этим утром откроется снижением на 1%.⠀

● Долговой рынок

Доходности бенчмарков накануне вечером упали, т.к. рынки переключились в режим risk-off на фоне эскалации торговой войны. Мы наблюдали краткосрочный разворот после выхода американской статистики по часовой зарплате за июль в пятницу. UST10Y 1.85% (-3 бп). Доходность 30-летних Bunds колеблется возле нулевой отметки.

Облигации EM демонстрировали очень смешанную динамику: основные суверенные выпуски оставались в целом в плюсе, в то время как бумаги с более низким рейтингом упали на 5-6 бп.

Российская суверенная кривая приобрела более плоский вид - краткосрочные выпуски выросли в доходности на 2 бп долгосрочные - укрепились на 1 бп - отражая динамику бенчмарков. ОФЗ резко упали - на 7-8 бп на дальнем отрезке, и кривая также приобрела более плоский вид.


Адрес страницы: https://www.aton.ru/ideas/daily/2019_08_05_utrenniy_obzor_rynkov/