АТОН DAILY (ROSN, GAZ, ATAD, EVR, TGKA, URKA)
06.08.2019
  • УРАЛКАЛИЙ ПРЕДЛАГАЕТ МИНОРИТАРИЯМ ВЫКУПИТЬ АКЦИИ ПО 120 РУБ. ЗА ШТУКУ (URKA RX; НИЖЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – 140 РУБ.)
  • ТГК-1: СИЛЬНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2К19 ПО МСФО, EBITDA +18% Г/Г (TGKA RX; ПЕРЕСМОТР)
  • ПРОГНОЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЕВРАЗА ЗА 1П19 (EVR LN; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ – 580 ПЕНСОВ)
  • ТАТНЕФТЬ: СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ В РАЗМЕРЕ 40.11 РУБ. НА АКЦИЮ ЗА 1П19 (ATAD LI; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ – $79)
  • ГАЗПРОМ НЕФТЬ: ПРОГНОЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2К19 ПО МСФО; EBITDA +6% КВ/КВ (GAZ LI; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – $34)
  • РОСНЕФТЬ: ПРОГНОЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2К19; EBITDA -4% КВ/КВ (ROSN LI; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – $8.5)

● Глобальные рынки 

Несмотря на то, что только в пятницу американские индексы закрыли худшую неделю с начала 2019 года, на торгах в понедельник они снова резко упали в худший день года, после того, как Китай отреагировал на тарифные угрозы президента Трампа, позволив юаню скорректироваться и упасть сразу на -1.6%, пройдя психологическую планку в 7.00 CNY/USD. Nasdaq упал на -3.5%, S&P 500 упал на -3%, а Dow потерял более 750 пунктов (-2.9%). На фоне бегства в высоконадежные активы доходность 10-летних US Treasuries упала сразу на -14бп ниже 1.71%, до минимального значения с октября 2016 года. USD упал против валют G-10, также выросло Золото. Нефть упала. Азиатские фондовые фьючерсы указывают на продолжение распродаж после открытия рынков в этом регионе.

Трамп обвинил Китай в валютных манипуляциях с целью ослабления юаня и призвал ФРС ответить соответствующим образом. «Федеральный резерв, вы слушаете меня?» - твитнул президент. «Это серьезное нарушение, которое в конечном итоге значительно ослабит Китай!» Комментарии Трампа дают понять, что он не рассматривает возможность валютных интервенций со стороны Министерства финансов США, чтобы ослабить USD. Тем временем, Казначейство США официально назвало Китай валютным манипулятором после того, как Центральный банк Китая позволил юаню упасть ниже 7 за USD в ответ на угрозу новых импортных тарифов. Согласно официальному заявлению департамента в понедельник, министр финансов Стивен Мнучин «будет уполномочен взаимодействовать с Международным валютным фондом, чтобы устранить несправедливое конкурентное преимущество».

Инвесторы, ищущие защитные активы, чтобы спрятаться от рыночной турбулентности, похоже, нашли неочевидную безопасную гавань - Bitcoin. Традиционные «защитные» активы, такие как суверенные бонды и Золото, выросли на фоне ответных мер Китая в торговой войне, но также выросли и большие криптовалюты. В последнее время они все чаще рассматриваются в качестве «убежища» в нестабильные времена. Так сегодня Bitcoin вырос на +14%, а более мелкие криптовалюты, в том числе Ripple и Litecoin, растут более чем на +5%.

● Российский рынок акций

Резкое снижение мировых фондовых рынков на прошлой неделе оказалось всего лишь началом масштабной распродажи в различных рисковых активах. Эскалация торговой войны США и Китая также оказала сильное давление на разные классы активов в мире. Американские индексы продемонстрировали самое сильное падение с декабря прошлого года, а Brent опустилась ниже отметки в $60 за баррель.

На этом фоне российские акции держались достаточно устойчиво - индекс РТС упал всего на 0.84% за день. Сбербанку даже удалось подрасти - на 0.65%, а вот Газпром и Роснефть пострадали больше всего, закрывшись снижением на 1.89% и 1.32% соответственно. Бумаги компаний средней капитализации и 2-го эшелона смотрелись намного хуже из-за невысокой ликвидности. Например, ритейлеры упали более чем на 3%, а Аэрофлот завершил день снижением на 2.9%. Среди российских бумаг вчера можно было выделить только Полюс Золото, которая взлетела на 5.14% на фоне роста цен на золото

● Долговой рынок

На фоне «risk-off» режима на рынках доходность американских бенчмарков упала, UST10Y 1.76 (-9 бп). Поддержку US Treasuries также оказала публикация Индекса деловой активности в непроизводственном секторе (53.7 против прогнозных 55.5).

Неприятие рисков вызвало расширение спредов на развивающихся рынках: основные суверенные бумаги торговались без изменений или выше на 1 бп. Суверенные облигации с более низким рейтингом упали на 6-20 бп В терминах доходности.

ИПЦ в Турции за июль оказался ниже ожиданий и вырос на +1.36% (против прогнозных +1.6%), что оказало поддержку курсу TRY (5.55, без изменений) и котировкам облигаций (10-летние - 7.05, +10 бп), предотвратив их снижение вместе с остальными бумагами развивающихся рынков.

Объявление о санкциях США в отношении России не сказалось на российских еврооблигациях. Суверенные выпуски по итогам дня либо не изменились, либо укрепились на 1 бп. ОФЗ отыграли потери прошлой недели и закрылись выше на 7-8 бп. Поддержку рынку также оказали слухи о том, что в пятницу Fitch может повысить суверенный кредитный рейтинг России.


Адрес страницы: https://www.aton.ru/ideas/daily/2019_08_06_utrenniy_obzor_rynkov/