АТОН DAILY (PLZL, 486 HK, VEON)
07.08.2019
  • VEON ОБЪЯВИЛ РЕЗУЛЬТАТЫ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ ОФЕРТЫ ДЛЯ GTH (VEON US; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ – $2.9)
  • РУСАЛ: ПРОГНОЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2К19 (486 HK; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ - HKD5.5)
  • ПОЛЮС ОПУБЛИКОВАЛ ОЖИДАЕМО СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 2К19 (PLZL LI; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ - $52.0)
● Глобальные рынки

Американские фондовые индексы несколько оправились от глубокого падения предыдущего дня на фоне того, что понедельник не принес дальнейшего обострения торговой войны. Все основные индексы выросли более чем на +1%. Доходность 10-летних US Treasuries закрылась на уровне 1.70-1.71%. USD немного вырос против валют G-10, а нефть марки Brent упала в т.н. «медвежий рынок», снизившись на 21% с пика в апреле этого года. Золото снова выросло до $1,475/oz, оставаясь вблизи шестилетних максимумов. При этом, несмотря на произошедшую резкую коррекцию в американских акциях, стратеги ведущих инвестбанков отмечают, что пока различные индикаторы не показывают достижения уровней паники, подобным тем, что были в мае и декабре. Отсутствие панических настроений среди инвесторов заставляет их думать, что можно ожидать более глубокой коррекции, нежели мы видели до сих пор. «Какими бы негативными ни были итоги торгов в понедельник, большинство типичных признаков, которые обычно наблюдаются на торговых минимумах, по-прежнему отсутствуют», - сказал Расс Виш (Russ Visch), технический аналитик BMO Capital Markets. Это был «очень негативный день, но пока не похоже на капитуляцию».

Наступило некоторое затишье после эскалации торговой войны между США и Китаем в понедельник. Белый дом пока сохраняет оптимизм относительно торговых трений, а Ларри Кудлоу сказал, что американская администрация все еще ожидает, что переговорщики со стороны Китая все же приедут в Вашингтон в сентябре, а также внимательно рассмотрит шаги Пекина по поддержке юаня. Тем временем, Народный Банк Китая заверил ряд иностранных поставщиков, что не позволит национальной валюте значительно ослабеть. Сегодня же президент ФРС в Сент-Луисе Джеймс Буллард отверг предположения насчет того, что ФРС продолжит снижать ставки только из-за растущих рисков торговых войн. «Монетарная политика США не может постоянно реагировать на ежедневные новости относительно торговых переговоров», - заявил он в своем выступлении. Он также добавил, что ФРС уже ответил в этом году на опасения рынков относительно замедления экономического роста, что в итоге привело к снижению рыночных процентных ставок.

Недавнее усиление торговой войны может дорого обойтись нестабильной мировой экономике. Моделирование Bloomberg Economics показывает, что мировой ВВП в 2021 году может снизиться на -0.6%, в случае если глобальные фондовые рынки серьезно скорректируются в результате эскалации торгового конфликта до полномасштабной торговой войны. Это будет эквивалентно чистым потерям мировой экономики в $1.2 трлн.

● Российский рынок акций

Во вторник российский рынок частично отыграл недавнее снижение - индекс РТС подрос на 0.95%, а индекс Московской биржи - на 1.29%. Мировые рынки чуть восстановились после стабилизации юаня ниже отметки 7 к доллару США. Рубль провел весь день, колеблясь вокруг отметки 65.20 руб. за доллар. Оборот торгов оказался средним, составив 47 млрд руб.

«Голубые фишки» росли. ЛУКОЙЛ внес самый значительный вклад в рост индекса, прибавив 1.86%. Газпром и Сбербанк подросли на 1.41% и 1.70% соответственно. Норникель оказался одним из лидеров движения наверх, подорожав на 2.04%. Обыкновенные акции Татнефти подскочили на 3.29% после объявления о рекордных дивидендных выплатах.

Привилегированные акции СургутНГ укрепились на 1.27%, Роснефть прибавила 1.4%. Металлургические компании демонстрировали смешанную динамику - ММК подросла на 0.97%, в то время как НЛМК и Северсталь упали на 0.3-0.5%. Polymetal подорожал на 2.55%, а вот Полюс скорректировался вниз на 0.77% после ралли предыдущего дня. Яндекс частично отыграл снижение, закрывшись в плюсе на 1.83% в Москве. Акции Московской биржи оказались среди основных локомотивов роста, прибавив 1.5% на высоких объемах.

Мы ожидаем, что рынок сегодня откроется небольшим снижением.

● Долговой рынок

Рынки взяли некоторую передышку после резкого ухода в режим risk-off в понедельник. UST 10Y 1.74% (без изм.), Bunds 10Y 0.536 (-1.6 бп). Облигации периферийных стран Европы заметно укрепились, упав в доходности на 2-3 бп, Италия была лучше рынка - Italy 10Y 1.51% (-5 бп).

Облигации EM подорожали - основные суверенные выпуски упали в доходности на 1-2 бп, выпуски с высокой бета отыграли недавнее снижение. Бумаги стран-производителей нефти пока отставали.

Россия повторяла динамику других EM, суверенные выпуски торговались разнонаправленно, но в целом немного укрепились. ОФЗ взлетели в цене на дальнем отрезке (-5-8 бп).

Первичные размещения: Occidental разместила облигации на $13 млрд для финансирования покупки Anadarco, общий спрос составил $75 млрд.


Адрес страницы: https://www.aton.ru/ideas/daily/2019_08_07_utrenniy_obzor_rynkov/