АТОН DAILY (нефтегазовые компании, NVTK, ATAD, VTBR, HYDR, MTSS, VEON, RTKM)
05.09.2019
  • МТС И VEON ВОЙДУТ В СП РОСТЕЛЕКОМА И МЕГАФОНА ДЛЯ РАЗВИТИЯ СЕТЕЙ 5G (MTSS RX; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – 300 РУБ.) (VEON US; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ - $2.9) (RTKM RX; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ – 82 РУБ.)
  • РУСГИДРО И ВТБ ПРОДЛИЛИ ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ ДО 2025 ПО БОЛЕЕ НИЗКОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (HYDR RX; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ – 0.97 РУБ.)
  • ВТБ: ПОДТВЕРЖДЕН УРОВЕНЬ ДИВИДЕНДОВ 50% (VTBR RX; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ - 0,049 РУБ.)
  • ТАТНЕФТЬ: ГЛАВНОЕ НА ВЧЕРАШНЕЙ ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИИ ЗА 2К19 (ATAD LI; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ - $79)
  • НОВАТЭК ПРИНЯЛ ФИНАЛЬНОЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ РЕШЕНИЕ ПО АРКТИК СПГ-2 (NVTK LI; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ – $184)
  • ПРАВИТЕЛЬСТВО ОБСУЖДАЕТ ВВЕДЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КОЭФФИЦИЕНТА К МЕХАНИЗМУ ОБРАТНОГО АКЦИЗА

Глобальные рынки

Американские индексы выросли на фоне появления аппетита к риску, поскольку политическая напряженность в Гонконге и США, судя по всему, пошла на спад. Технологические акции возглавили рост рынка, при этом Nasdaq вырос больше остальных индексов, на +1.4%. Британский фунт подскочил на оптимизме насчет возможного избежания Брекзита, а «защитная» иена была единственной валютой G-10, которая упала по отношению к USD. S&P 500 по итогам дня вырос на +1.1%. Лидерами были сектора Communication Services +1.9%, Technology +1.7% и Energy +1.4%; в аутсайдерах - Health Care +0.0%, Utilities +0.1% и Real Estate +0.8%. Доходность 10-летних US Treasuries выросла на +1 бп до 1.46%, а USD снизился против валют G-10 и Emerging markets. Нефть Brent выросла сразу на +4.4% до $60.81/барр., Золото также закрылось ростом на отметке $1,554/oz.

S&P 500

Лидеры: PVH +9.1%, IPGP +6.3%, GE +5.6%, TPR +5.1%, CXO +5.1%, STX +5.1%, ATVI +4.8%, NWL +4.3%, INTC +4.1%, LRCX +4.1%

Проигравшие: TSN -7.8%, ULTA -3.6%, INCY -3.1%, FTV -3%, HUM -2.2%, UNH -1.7%, IQV -1.6%, ANTM -1.5%, TFX -1.5%, MSCI -1.4%

Nasdaq 100

Лидеры: ATVI +4.8%, INTC +4.1%, CTRP +4.1%, LRCX +4.1%, MU +4.1%, AMAT +4%, NTES +3.9%, CMCSA+3.7%, NTAP +3.7%, WYNN +3.4%

Проигравшие: ULTA -3.6%, INCY -3.1%, TSLA -1.9%, VRTX -1.1%, ALGN -0.9%, HSIC -0.8%, BMRN -0.8%, WDAY -0.8%, SBUX -0.7%, CHKP -0.3%

Russian RTS

Лидеры: VTBR +9.5%, MTSS +2.7%, FEES +2.5%, SFIN +1.9%, RNFT +1.8%, AFKS +1.8%, RUAL +1.6%, TATNP+1.5%, SBER +1.4%, MVID +1.4%

Проигравшие: FIVE -1.1%, TATN -0.8%, UPRO -0.7%, PLZL -0.6%, ALRS -0.6%, MGNT -0.4%, CHMF -0.4%, SNGS -0.3%, AFLT -0.3%, RTKM -0.1%

Слишком мало и слишком поздно. Так гонконгские продемократические активисты и законодатели отреагировали на отзыв Кэрри Лэм законопроекта об экстрадиции. Она отклонила другие требования протестующих - включая амнистию и независимую проверку реакции правительства на беспорядки - и сказала, что усиление демократии в анклаве зависит от Пекина. Возможно, она, как и китайские лидеры, могут делать ставку на то, что одна такая уступка приведет к снижению накала протестов. Однако, лидер студентов Джошуа Вонг сказал, что за этим может прийти жесткое преследование активистов протестного движения и так просто все не закончится.

Даже Apple не может игнорировать такие дешевые деньги. Производитель iPhone, у которого на балансе более $200 млрд наличными и в ценных бумагах (т.е. «в кэше»), собирается занять $7 млрд в первом размещении облигаций почти за два года. Старший необеспеченный долг, по словам источников, будет продаваться пятью частями. Самая длинная часть, 30-летние облигации на $1.5 млрд, будут размещаться с премией в 1.03 процентных пункта к соответствующим US Treasuries. Технологический гигант, таким образом, присоединится к множеству компаний, включая Disney, которые на этой неделе объявили о намерении разместить облигации.

Российский рынок акций

Индекс РТС вчера вырос на 2%, Московской биржи - на 0.7%. Доллар ослабел, позволив курсу рубля вернуться на уровень около 66 руб. / доллар. Объем торгов на Московской бирже оставался высоким - 69.2 млрд руб., на 30% выше среднего.

Как и прежде, больше других акций росту индексов способствовал Газпром (+1.2%), а обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза продолжили обеспечивать необычно высокий объем торгов. В котировках обыкновенных акций Сургутнефтегаза в ходе вчерашних торгов отмечались резкие колебания амплитудой в 8%, однако по итогам дня бумаги закрылись практически без изменений. Похожей была и динамика привилегированных акций: несмотря на волатильную сессию, котировки закрылись на уровне предыдущего дня.

Безусловным лидером роста в Москве стали акции ВТБ, подорожавшие на 9.5% после сообщения о том, что банк может возобновить выплату половины чистой прибыли в виде дивидендов.

МТС прибавили 2.7% в Москве и 3% в Нью-Йорке, ФСК подорожала на 2.5%. В аутсайдерах была X5 Retail Group (-1.1% в Москве).

Мы ожидаем, что сегодня рынок откроется выше на 0.5%.

Новости компаний

Новатэк принял финальное инвестиционное решение по арктик СПГ-2

Как сообщает агентство Bloomberg, сегодня на Восточном Экономическом Форуме Новатэк и его партнеры подписали протокол об окончательном инвестиционном решении по Арктик СПГ-2. Напомним, что проект предусматривает строительство комплекса по производству СПГ мощностью 19.8 млн т в год на базе газового месторождения Утреннее. Общие капзатраты по данному проекту оцениваются в $20-21 млрд. Новатэк сохраняет долю в размере 60% в проекте, а оставшиеся 40% поровну распределены между партнерами (Total, китайские CNPC и CNOOC и японский консорциум Mitsui/Jogmec). Первая очередь мощностью 6.6 млн т в год должна быть запущена к 3К23.

Наше мнение. Хотя финальное инвестиционное решение по Арктик СПГ-2 ожидалось в сентябре, мы все же считаем, что оно должно несколько поддержать восприятие со стороны инвесторов, особенно с учетом того, что Новатэк ведет активные переговоры с потенциальными партнерами по обеспечению будущих продаж СПГ (например, с индийскими партнерами). Многое также будет зависеть от реализации проекта, но, учитывая успешный опыт работы с ЯСПГ и пять международных партнеров в проекте АСПГ-2, мы отмечаем, что сейчас он практически полностью учтен рынком в котировках - Новатэк торгуется с хорошим мультипликатором EV/EBITDA 2019П в размере 11.9x.

МТС и Veon войдут в СП Ростелекома и Мегафона для развития сетей 5G 

«Большая четверка» сотовых операторов намеревается сотрудничать в строительстве сетей 5G в России. Об этом сообщило агентство РИА Новости со ссылкой на заявление Михаила Осеевского. МТС и Veon присоединяются к СП, созданному Ростелекомом и МегФоном в январе 2019.

Наше мнение. Мы полагаем, что инвесторы положительно воспримут известие, но отмечаем, что компании пока не представили детали сотрудничества. Агентство PwC ранее публиковало оценку, согласно которой, интенсивный шеринг сетей или же создание единой 5G сети в России позволит операторам сэкономить 27-40% капиталовложений (против строительства собственных сетей).

Долговой рынок

Вчера доходности бенчмарков выросли на фоне роста аппетита к риску вследствие ослабления ряда политических рисков и комментариев следующей главы ЕЦБ Кристин Лагард о побочных эффектах стимулирования экономики. UST10Y 1.48 (+2 бп), Bunds 10Y -0.67 (+5 бп).

Облигации EM росли на фоне «risk on» режима на рынках, основные суверенные бумаги прибавили 3-6 бп в терминах доходности, бумаги с высокой бетой - 6-10 бп.

Российские еврооблигации выросли на 4-6 бп, пятилетние CDS на российские еврооблигации достиг уровня 90 бп, доходность к погашению по Россия-47 опустилась ниже 4% (3.97%). За прошлую неделю ИПЦ снизился на 0.1%, поэтому внимание рынков приковано к решению на заседании ЦБ в пятницу. На аукционе Минфин разместил весь предложенный объем 30Y бенчмарка 26230 (20 млрд руб.). На вторичном рынке ОФЗ резко укрепились на 7-8 бп.

Адрес страницы: https://www.aton.ru/ideas/daily/2019_09_05_utrenniy_obzor_rynkov/