АТОН DAILY (OGZD, нефтяные компании, ALRS, POG, SBER)
11.09.2019
  • СБЕРБАНК: ВСТРЕЧА ВЛАДИМИРА ПУТИНА С ГЕРМАНОМ ГРЕФОМ (SBER RX; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – 300 РУБ.)
  • ПЕТРОПАВЛОВСК: ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1П19 И ПРОГНОЗЫ КОМПАНИИ (POG LN; ПЕРЕСМОТР)
  • АЛРОСА: ПРОДАЖИ АЛМАЗОВ В АВГУСТЕ УПАЛИ НА 36% Г/Г ДО $180 МЛН (ALRS RX; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ – 100.0 РУБ.)
  • МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ ПРЕДЛОЖИЛО СОХРАНИТЬ НАДБАВКУ К НДПИ ДЛЯ НЕФТЯНЫХ КОМПАНИЙ И ГАЗПРОМА
  • ГАЗПРОМ: МОНОПОЛЬНЫЙ ДОСТУП К ТРУБОПРОВОДУ OPAL ОТМЕНЕН СУДОМ ЕС (OGZD LI; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ – $7.4)

• Глобальные рынки

Американские индексы нивелировали внутридневное снижение в последние минуты торгов, но только индекс Dow Jones закрылся в более-менее заметном плюсе. Индекс S&P по итогам дня не изменился, а Nasdaq закончил день снижением на фоне размышлений инвесторов насчет политики ФРС и последствий торговой войны. US Treasuries продолжили снижение, а доходность по 10-летним бумагам выросла на +9 бп до 1.73%. Лидерами в S&P 500 были сектора Energy +1.2%, Materials +1.0% и Industrials +0.9%; в аутсайдерах - Real Estate -1.0%, Consumer Staples -0.6% и Technology -0.5%. USD немного вырос против валют G-10, но снизился против EM. Нефть Brent выросла на +0.2% до $62.73/барр., а Золото продолжило коррекционное снижение и закрылось на отметке $1,486/oz.

S&P 500

Лидеры: NKTR +11.5%, STT +9%, PWR +7.9%, MAC +6%, MOS +6%, M +5.7%, CPRI +5.6%, EMN +5.5%, SEE +5.4%, CTL +5.4%

Проигравшие: MKTX -7.5%, CMG -6.2%, CME -4.7%, NDAQ -4.6%, SBAC -4.3%, SNPS -4.3%, BLL -4.2%, MSI -4.2%, SBUX -4.1%, MA -3.9%

Nasdaq 100

Лидеры: BIDU +5.1%, ILMN +3.5%, MYL +3.3%, KHC +3.1%, ALXN +3%, ALGN +2.7%, AAL +2.4%, CSX +2.4%, ULTA +2.3%, WBA +2.3%

Проигравшие: SNPS -4.3%, SBUX -4.1%, CDNS -3.9%, MELI -3.9%, MDLZ -3.8%, VRSK -3.2%, INTU -3%, WLTW -3%, TTWO -2.9%, FISV -2.8%

Russian RTS

Лидеры: VTBR +2.8%, SNGSP+2%, SBER +1.9%, SBERP+1.8%, SNGS +1.6%, MVID +1.5%, MAGN +0.9%, IRAO +0.9%, PHOR +0.9%, MGNT +0.7%

Проигравшие: ROSN -1.4%, MTSS -1.3%, RTKM -1.2%, PLZL -1.1%, FEES -1%, NVTK -1%, TATN -0.8%, GAZP -0.8%, YNDX -0.6%, AFLT -0.6%

Китай еще больше открыл свои рынки капитала для иностранных инвестиций. Глобальные фонды более не нуждаются в одобрении регуляторов для покупки квот на покупку акций и облигаций на внутреннем рынке. Это дальнейшее развитие политики стимулирования использования юаня в международных расчетах, которое вступило в силу в то время, когда власти стремятся привлечь больше иностранного капитала. Стоит отметить, что этот шаг в нынешних условиях достаточно символичен, поскольку в настоящее время иностранными финансовыми организациями реально использовано всего $111 млрд из $300 млрд разрешенных квот.

Китай может согласиться покупать больше сельскохозяйственных товаров в США в надежде на лучшие условия торгового соглашения. Гонконгское издание SCMP сообщило, что уполномоченные должностные лица на рабочем уровне обсуждают текст, основанный на апрельском проекте соглашения, который будет обсуждаться главами торговых делегаций в следующем месяце. Ранее центральная телевещательная компания Китая CCTV сообщила, что премьер Ли Кэцян заявил американским предпринимателям, что обе страны должны найти решения, основанные на консенсусе, достигнутом их лидерами.

• Российский рынок акций

Индекс РТС во вторник укрепился на 0.3%, а индекс Московской биржи закрылся почти без изменений. Оборот торгов на Московской бирже оказался средним и составил 46.5 млрд руб.

Акции банков были лучше рынка - Сбербанк прибавил 1.9%, ВТБ вырос на 2.8% - объемы торгов в обеих бумагах были выше среднего уровня. А вот нефтегазовый сектор снижался - Газпром упал на 0.8%, ЛУКОЙЛ просел на 0.4%, Роснефть потеряла 1.4%, Новатэк - 1%. Сургутнефтегаз стал исключением - обыкновенные и привилегированные акции прибавили 1.6% и 2% соответственно.

Globaltrans подскочил на 5.2%, отыграв снижение понедельника и вернувшись к уровням, наблюдавшимся сразу после дивидендной отсечки, Полюс Золото упала на 1.1%, Polymetal снизился на 0.5%.

Мы ожидаем, что рынок сегодня откроется небольшим ростом.

• Новости компаний

Газпром: монопольный доступ к трубопроводу OPAL отменен судом ЕС

Коммерсант и Ведомости сообщают сегодня, что Суд ЕС отменил ранее принятое Еврокомиссией решение по иску Польши, позволяющее Газпрому использовать 90% мощностей газопровода OPAL (36.5 млрд куб м). Трубопровод OPAL является сухопутным продолжением газопровода Северный поток-2, проходящим по территории Германии, и его пропускная способность необходима для обеспечения поставок газа Газпромом в Европу. Решение суда было подкреплено ключевым аргументом Польши о том, что снятие ограничений в использовании Газпромом OPAL может привести к сокращению объемов через конкурирующие европейские трубопроводы, что может поставить под угрозу энергетическую безопасность ЕС. Это основывается на тезисах третьего энергетического пакета ЕС и предполагает, что Газпром сможет использовать только 50% мощности OPAL с 2020, как предписано регулированием ЕС, запрещающим монопольное использование трубопроводной инфраструктуры.

Наше мнение. Принимая во внимание последовательные возражения Польши против наращивания поставок Газпрома, данный иск не вызывает удивления, в отличие от решения Суда ЕС, которое, на наш взгляд, было политически мотивированным. Сокращение мощностей OPAL, доступных для использования Газпрома, до 50% (на 14.6 млрд куб м в год) может привести к сопоставимому сокращению поставок по трубопроводу Северный поток Газпрома, хотя теоретически объемы могут быть перенаправлены в трубопровод EUGAL, который свяжет Северный поток-2 с Европой и должен быть запущен в 2020. Мы рассматриваем решение суда как НЕГАТИВНОЕ с точки зрения восприятия для Газпрома, особенно в преддверии российско-украинских переговоров по газовому транзиту с 2020, поскольку с учетом вероятной отсрочки запуска Северного потока-2 до 2020 оно может помешать Газпрому значительно сократить транзит по украинскому маршруту, который менее экономически выгоден по сравнению с трубопроводами Северный поток и Ямал-Европа. Напомним, переговоры по транзиту газа запланированы на 19 сентября.

Сбербанк: встреча Владимира Путина с Германом Грефом

Председатель правления Сбербанка Герман Греф в ходе беседы с Владимиром Путиным подтвердил намерение банка увеличить коэффициент дивидендных выплат до 50% в 2020 году.

Наше мнение. Реакция рынка вчера была позитивной, но умеренной, поскольку заявление Германа Грефа - не новость (Сбербанк уже объявлял о целевом уровне дивидендных выплат 50% чистой прибыли по МСФО). Наш прогноз DPS - 19.5 руб. / акция (дивидендная доходность по обыкновенным акциям 8.3% - очень хороший уровень).

• Долговой рынок

Доходности бенчмарков продолжали расти перед заседанием ЕЦБ в четверг, Bunds 10Y -0.54% (+4 бп), UST10Y 1.68% (+4 бп).

Падение бенчмарков привело к снижению в облигациях EM - доходности основных суверенных выпусков выросли на 3-6 бп, выпуски с высокой бета скорректировались на 8-14 бп.

Российские евробонды не стали исключением - суверенные облигации упали на 4-7 бп, ОФЗ выросли в доходности всего на 1 бп благодаря укреплению рубля. Московская область доразместила локальные облигации сроком на 3.3 года на сумму 12.5 млрд руб. под 7.45%.


Адрес страницы: https://www.aton.ru/ideas/daily/2019_09_11_utrenniy_obzor_rynkov/