АТОН DAILY (нефтяные компании, GAZ, IRAO, UPRO, YNDX)
16.09.2019
  • ЯНДЕКС ЗАПУСТИТ ФИНТЕХ-СЕРВИС В ПАРТНЕРСТВЕ С ВТБ (YNDX US; ПЕРЕСМОТР)
  • ИНТЕР РАО РАССМАТРИВАЕТ ВОЗМОЖНОСТИ M&A, ЮНИПРО - ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ ЦЕЛЬ (IRAO RX; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ - 4.5 РУБ. | UPRO RX; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ - 3.18)
  • ГАЗПРОМ НЕФТЬ: ДЛЯ УРОВНЯ ДОБЫЧИ МОЖЕТ БЫТЬ БЛАГОПРИЯТНО ПРЕДЛОЖЕНИЕ МИНЭНЕРГО СНИЗИТЬ НДПИ ДЛЯ НЕФТЯНЫХ ОТОРОЧЕК ДО 30% ОТ БАЗОВОЙ СТАВКИ (GAZ LI; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ - $34)
  • КОТИРОВКИ НЕФТИ РАСТУТ НА ФОНЕ СОКРАЩЕНИЯ ДОБЫЧИ САУДОВСКОЙ АРАВИЕЙ ВДВОЕ ПОСЛЕ АТАКИ ДРОНОВ ЙЕМЕНСКИХ ХУСИТОВ

• Глобальные рынки

Фондовые индексы США завершили сессию пятницы разнонаправленно на фоне того, как доходность US Treasuries подскочила до максимумов c начала августа. Растет оптимизм по поводу торговой сделки между США и Китаем в ожидании переговоров на высшем уровне в следующем месяце. S&P 500 по итогам дня потерял -0.1%, Nasdaq -0.3%, тогда как Dow Jones закрылся в небольшом плюсе – на +0.1%. Лидерами были сектора Materials +1.1%, Energy +0.8% и Financials +0.8%; в аутсайдерах - Real Estate -1.1%, Technology -0.7% и Utilities -0.6%. Доходность 10-летних US Treasuries выросла сразу на 12 бп до 1.90% после выхода сильной макростатистики США, а USD снизился против валют G-10, при этом британский фунт прибавил против доллара сразу +1.3%. Нефть Brent скорректировалась на -0.4% до $60.12/барр., Золото также закрылось снижением на отметке $1,489/oz.

S&P 500

Лидеры: XEC +8.2%, PXD +3.9%, FCX +3.8%, DD +3.2%, AVY +3.1%, MOS +3.1%, LYB +3%, SIVB +2.9%, SEE +2.6%, HAL +2.6%

Проигравшие: PGR -5.6%, MO -5.5%, IRM -4.7%, CTL -4.7%, MKTX -4.3%, CBOE -3.5%, AVGO -3.4%, AOS -2.8%, ZBH -2.7%, HCP -2.5% 

Nasdaq 100

Лидеры: CTRP +3.4%, MNST +2.5%, UAL +2.2%, BIIB +1.9%, NFLX +1.8%, ALGN +1.6%, AMD +1.6%, VRTX +1.4%, CSX +1.3%, ILMN +1.1%

Проигравшие: AVGO -3.4%, MYL -2.5%, IDXX -2.1%, SNPS -2%, AAPL -1.9%, LULU -1.8%, SBUX -1.7%, WDAY -1.6%, ADSK -1.4%, MDLZ -1.3%

Russian RTS

Лидеры: IRAO +7.2%, FEES +4.5%, SNGS +2.7%, RTKM +2.3%, UPRO +1.3%, AFKS +1.3%, MOEX +0.8%, MVID +0.6%, HYDR +0.6%, NLMK +0.5%

Проигравшие: POLY -2.6%, GMKN -1.9%, TATNP-1.2%, FIVE -1.2%, LKOH -1%, VTBR -0.9%, PHOR -0.7%, TATN -0.7%, SBER -0.7%, PLZL -0.6%

США и Китай возобновляют торговые переговоры на следующей неделе на фоне того, как появляется все больше свидетельств того, что противостояние наносит экономический ущерб обеим сторонам. И Китай, и США сделали предварительные жесты доброй воли перед началом переговоров на рабочем уровне, однако общая напряженность продолжает оставаться высокой. Ранее чиновники администрации Трампа обсудили возможность временного соглашения, подразумевающего отмену некоторых пошлин в обмен на обязательства Китая в отношении интеллектуальной собственности и увеличению закупок сельскохозяйственных товаров из США.

Снижение ставки ФРС на 25 бп в среду 18 сентября уже практически «данность», поэтому рынки – как и президент Трамп - будут ожидать сигналов насчет дальнейших намерений центробанка. Bloomberg Economics ожидает дальнейших снижений ставки – до тех пор, пока доходность по 3-месячным US Treasuries снова не станет меньше доходности 10-летних облигаций, т.е. не кривая доходности на этом важном отрезке снова не вернется в положительную зону. От заседания ФРС на будущей неделе ждут обновления экономических прогнозов и новый график ожиданий по ставкам.


• Российский рынок акций

Индекс МосБиржи в пятницу упал на 0.3%, а индекс РТС вырос на 0.6% на фоне укрепления рубля на 35 копеек до 64.25 относительно доллара США. Оборот торгов оказался средним на уровне 41.6 млрд руб.

Сбербанк потерял 0.7%, ВТБ снизился на 0.9%. Газпром просел на 0.2%, Роснефть подешевела на 0.5%, ЛУКОЙЛ снизился на 1%. Сургутнефтегаз продолжал пользоваться спросом - обыкновенные акции выросли на 2.7%, привилегированные укрепились на 0.4%. Акции Норникеля упали на 1.9%. Высокая активность наблюдалась в секторе электроэнергетики - Интер РАО взлетела на 7.2%, ФСК подскочила на 4.5%, Россети прибавили 2.5%, скорее всего на фоне предложения Минфина распространить требование по выплате 50% чистой прибыли в качестве дивидендов не только на госкомпании, но также и на их дочерние компании. Юнипро выросла в моменте на 3.8% после новости о том, что Интер РАО рассматривает возможные сделки M &A и присматривается к Юнипро, но закрылась в плюсе всего на 1.3%. Производители золота торговались под давлением -Polymetal упал на 2.6%, Полюс Золото просела на 0.6%.

Brent подскочила на 19% на торгах в Азии на фоне существенного сокращения мировой добычи после атаки на саудовский НПЗ, рост Brent на момент написания обзора составлял 10%. Акции азиатских производителей нефти подорожали (CNOOC +6%, Petrochina +3.5% на момент написания). Мы ожидаем, что российский рынок откроется ростом на 3-4%.

• Новости компаний

Котировки нефти растут на фоне сокращения добычи Саудовской Аравией вдвое после атаки дронов йеменских хуситов.

Bloomberg сообщает, что в субботу 10 беспилотников, предположительно управляемых поддерживаемыми Ираном йеменскими повстанцами-хуситами, нанесли удар по нефтеперерабатывающему заводу на месторождении Абкаик в Саудовской Аравии мощностью 7 млн барр. в сутки, что привело к приостановке работы этого крупнейшего в мире НПЗ и отрицательно сказалось на операциях на месторождении Хураис. В результате Saudi Aramco - единственный государственный производитель нефти в стране, была вынуждена сократить добычу на 5.7 млн барр. в сутки, что составляет более 55% суточной добычи нефти в Саудовской Аравии и соответствует примерно 5% мирового предложения. Хотя нефтедобывающие активы не подверглись атаке, саудиты были вынуждены сократить добычу в качестве превентивной меры, а также с учетом остановки работы крупного перерабатывающего предприятия, причем последнее особенно важно для Гавара, крупнейшего в мире месторождения нефти (добыча составляет 3.8 млн барр. в сутки). Согласно Bloomberg, Саудовская Аравия планирует наверстать большую часть потерянной добычи до завтра, а полное восстановление может занять несколько недель.

Наше мнение. Котировки Brent на фоне проблем в Саудовской Аравии сегодня утром подскочили на 10% до $66/барр. Хотя заявляется, что добыча после атаки может быть восстановлена в скором времени, а Саудовская Аравия, по имеющейся информации, располагает достаточными запасами нефти для поддержания поставок, сокращение добычи такого масштаба еще раз напоминает о высокой геополитической напряженности в регионе, которая теоретически может создать другие серьезные угрозы мировому балансу спроса и предложения в нефти. Насколько быстро Саудовская Аравия сможет восстановить добычу нефти покажет время, и мы ожидаем, что цены на нефть до этих пор останутся повышенными, и возможно, достигнут $70/барр. Если восстановление займет больше времени, чем планировалось, мы полагаем, что другие мировые производители (в первую очередь США и Россия, которая связана ограничениями на добычу ОПЕК+) могут воспользоваться возможностью увеличить свою добычу, чтобы заменить потерянные объемы. Тем не менее повышенным спросом будут пользоваться более легкие нефтяные смеси, что не играет на руку Urals. Мы считаем, что среди стран ОПЕК+ потенциальными бенефициарами могут стать только производители с относительно гибкой добычей, учитывая, по-видимому, краткосрочный характер перебоев в Саудовской Аравии.

Яндекс запустит финтех-сервис в партнерстве с ВТБ 

Как сообщает издание The Bell, Яндекс в партнерстве с ВТБ планирует запустить сервис Яндекс.Инвестиции. Предполагается, что пользователи смогут покупать через платформу акции и другие инвестиционные инструменты, а порог для входа будет доступным для широкого круга людей. Сервис будет ориентирован в том числе и на непрофессиональных инвесторов.

Наше мнение. На этом раннем этапе мы считаем новость нейтральной, отмечая, что у Яндекса есть необходимая инфраструктура для масштабирования проекта. Сервис Яндекс.Инвестиции скорее всего укрепит позиции Яндекса в сфере финтех-инициатив.


• Долговой рынок

Розничные продажи в США подскочили в августе на 0.4%, UST10Y 1.87% (+10 бп). Оппоненты Драги в совете управляющих ЕЦБ выступили резко против недавнего пакета стимулирующих мер ЕЦБ, Bunds 10Y -0.45% (+10 бп).

Хотя спреды EM существенно сократились на фоне режима risk-on, динамика бенчмарков оказала крайне негативное влияние - основные суверенные выпуски упали на 5-8 бп.

Суверенные облигации Аргентины открылись снижением в цене примерно на 1 фигуру на фоне возможной отсрочки транша МВФ.

Российские евробонды также подешевели - долгосрочные суверенные выпуски выросли в доходности на 9-10 бп. ОФЗ закрылись ростом на 1 бп на фоне укрепления рубля.


Адрес страницы: https://www.aton.ru/ideas/daily/2019_09_16_utrenniy_obzor_rynkov/