АТОН DAILY (OGZD, AFLT)
20.09.2019
  • АЭРОФЛОТ: ТРЕТЬЯ ВПП ВВЕДЕНА В СТРОЙ (AFLT RX; ВЫШЕ РЫНКА; ЦЕЛЬ – 125 РУБ.)
  • ГАЗПРОМ: ДЛЯ ТРАНЗИТА ГАЗА ЧЕРЕЗ УКРАИНУ С 2020 МОЖЕТ БЫТЬ ИСПОЛЬЗОВАНО РЕГУЛИРОВАНИЕ ЕС

● Глобальные рынки 

Американские индексы закрылись смешанно на фоне низких объемов торгов. S&P 500 нивелировал рост в начале дня и по итогам дня не изменился, Nasdaq +0.2%. Лидерами были сектора Health Care +0.5%, Utilities +0.5% и Real Estate +0.4%; в аутсайдерах - Industrials -0.5%, Financials -0.5% и Consumer Discretionary -0.3%. Доходность 10-летних US Treasuries снизилась на -1 бп до 1.78%, а USD скорректировался против валют G-10. Нефть Brent выросла на +1.9% до $64.82/барр., как и Золото, которое лишь чуть не дотянуло до круглой отметки и закрылось на отметке $1,499/oz.

S&P 500

Лидеры: CI +2.7%, OXY +2.6%, ALXN +2.6%, ALGN +2.6%, AMT +2.5%

Проигравшие: STX -6.7%, DRI -5.1%, NBL -3.9%, M -3.4%, NWL -2.9%

Russian RTS

Лидеры: MAGN +0.6%, SNGS +0.6%, TATNP +0.5%, MOEX +0.3%, ROSN +0.2%

Проигравшие: MVID -5.6%, AFKS -3.2%, RUAL -2.4%, ALRS -2.3%, CHMF -2%

Ларри Кудлоу оптимистичен насчет возобновления торговых переговоров между США и Китаем. «Я чувствую, что атмосфера начинает смягчаться», - сказал в интервью Fox главный экономический советник Белого дома. Переговорщики с обеих сторон должны встретиться в Вашингтоне в преддверии переговоров первых лиц в следующем месяце, добавил он. Однако не все столь оптимистичны: ранее советник Белого дома Майкл Пилсбери заявлял в интервью южнокитайской газете Morning Post, что президент Трамп может усилить давление, повысив тарифы «до 50% или 100%», если в ближайшее время не будет заключено никакой сделки 

ОЭСР заявила, что глобальный импульс экономического роста скатывается к минимумам, которые в последний раз наблюдались во время финансового кризиса, а правительства, тем временем, не предпринимают достаточных усилий для нивелирования негативных эффектов. Организация снизила практически все свои экономические прогнозы, сделанные всего четыре месяца назад, и теперь ожидает, что мировой рост в этом году составит всего +2.9% против среднего за последние 40 лет около +3.5%. Что касается роста ВВП США, глава PIMCO Мэнни Роман ожидает, что в первой половине 2020 года он будет колебаться всего лишь чуть выше 1% на фоне неопределенности относительно торговой войной страны с Китаем.


● Российский рынок акций

Российский фондовый рынок в четверг падал - индекс РТС закрылся снижением на 0.3%, а индекс МосБиржи - на 0.9%.

Сбербанк закрылся почти без изменений. Газпром потерял 1.3%, ЛУКОЙЛ снизился на 1.4%, а обыкновенные акции Сургутнефтегаза прибавили 0.5%. Норникель откатился назад на 0.9%. АФК Система обвалилась на 3.18% после недавнего ралли на фоне объявления программы обратного выкупа - фактически, за две последних торговых сессии Система вернулась к уровням, предшествующим объявлению.

Горно-металлургические компании торговались под давлением - АЛРОСА отступила на 2.3%, РУСАЛ упал на 2.44%, почти растеряв весь положительный эффект новости о дивидендах, которая появилась пару дней назад. Северсталь и НЛМК потеряли 2.01% и 1.55% соответственно.

Мы ожидаем, что рынок сегодня откроется без изменений 

Новости компаний 

Газпром: для транзита газа через Украину с 2020 может быть использовано регулирование ЕС

Хотя вчера на трехсторонних переговорах (Россия-Украина-ЕС) соглашение о параметрах транзита газа с 2020 достигнуто не было, Коммерсант сегодня сообщает, что стороны договорились, что ‪к 1 декабря 2019 может быть имплементировано транзитное регулирование ЕС, а значит потенциальное следующее транзитное соглашение Газпрома может быть организовано на его правах. Напомним, они предполагают, что Украина отделяет свою газотранспортную систему от Нафтогаза, и поставщики газа должны будут заранее бронировать мощности. Новый украинский оператор газотранспортной системы должен будет пройти сертификацию в соответствии с правилами ЕС. 

Наше мнение. Хотя переход на европейские правила может потенциально уменьшить потребность Газпрома в разработке долгосрочного транзитного контракта с Украиной, еще неясно, возможно ли будет завершить сертификацию ‪к 1 декабря этого года. Кроме того, у Газпрома сохраняется неопределенность в отношении сроков запуска Северного потока-2 и будущего использования трубопровода OPAL в Европе. Следующий раунд переговоров по газу должен состояться в конце октября.

Аэрофлот: третья ВПП введена в строй.

В Шереметьево официально введена в эксплуатацию третья взлетно-посадочная полоса. Это позволит увеличить число взлетов/посадок с 65 в час до 90 в час.

Наше мнение. Несмотря на то, что это ожидаемое событие, новость позитивна для Аэрофлота, у которого больше не будет сдерживающих факторов для продолжения своего роста 

 

● Долговой рынок

Бенчмарки частично отыграли снижение среды, UST10Y 1.78% (-1 бп).

Облигации EM в основном закрылись в плюсе - основные суверенные выпуски упали в доходности на 1.5-3 бп.

Российские евробонды: облигации на ближнем отрезке укреплялись после снижения долларовых ставок, облигации на дальнем отрезке закрылись без изменений. ОФЗ укрепились на 2-3 бп.

Норникель закрыл книгу по 5-летним локальным облигациям на 25 млрд руб. с купоном 7.20% (7.33 YTM) - это на 50 бп выше ОФЗ.

СУЭК разместил локальные облигации на 20 млрд руб. с офертой через 3.5 года с купоном 7.50% (7.64 YTM).

Армения разместила 10-летние евробонды на $500 млн под 4.20% 

Адрес страницы: https://www.aton.ru/ideas/daily/2019_09_20_utrenniy_obzor_rynkov/