Главное в отчете:
- Цены на фосфорсодержащие удобрения выросли более чем на 30% с начала года (до $758/т) на фоне сильного спроса в Индии и ограничений ЕС на импорт из России.
- Возможная девальвация рубля и индексация внутренних цен могут стать дополнительными факторами роста прибыли в ближайшие периоды.
- Несмотря на укрепление рубля, привычная премия в оценке по EV/EBITDA сменилась 13%-ным дисконтом. Повышаем рейтинг до ВЫШЕ РЫНКА. Цель — 8 200 рублей за акцию**.