Как действовать инвестору в условиях высокой волатильности рынка

Индекс Мосбиржи находится вблизи важной психологической отметки 2600 пунктов. Для многих инвесторов это стало тревожным сигналом. В этом материале рассказываем, какие факторы оказывают давление на рынок и как действовать инвестору в этих условиях.

Ключевые факторы давления на фондовый рынок

Дефицит бюджета и налоги

Один из вызовов для рынка — изменение бюджетной политики. Замедление экономического роста и укрепление рубля привели к сокращению налоговых поступлений. В результате дефицит бюджета, по оценкам Минфина, может достигнуть 2,6% ВВП по итогам 2025 года.

Для его финансирования Минфин планирует увеличить объем заимствований на внутреннем рынке, что создает давление на кривую ОФЗ. Дополнительным фактором стало решение о повышении НДС с 20% до 22% с 2026 года. Мы ожидаем, что эта мера может добавить в пределах 1 п.п. к инфляции и оказать давление на рентабельность предприятий, особенно в потребительском секторе и ритейле.

Ключевая ставка

Повышение НДС, ускорение корпоративного кредитования и рост структурного дефицита бюджета создают дополнительный проинфляционный фон. Это ограничивает пространство для маневра Банка России. В такой ситуации ключевая ставка, вероятно, останется на высоком уровне дольше, чем ожидалось ранее.

Геополитика

Геополитическая напряженность остается ключевым фактором, который влияет на рынок. Любая эскалация отражается на финансовых рынках. В таких условиях участники рынка часто предпочитают переждать неопределенность, увеличивая долю ликвидных и защитных инструментов, что объясняет общую слабость фондового индекса.

Стратегии для инвестора в условиях волатильности

Сохранение капитала с помощью защитных инструментов

БПИФ «АТОН — Накопительный в рублях»

Фонд объединяет средства пайщиков и размещает их ежедневно (режим «овернайт») в краткосрочных высоколиквидных активах, а именно в сделках РЕПО. Это существенно снижает вероятность потерь, даже при рыночных колебаниях.

Ключевое преимущество фонда — механизм сложного процента. Ежедневное реинвестирование дохода позволяет фактической годовой доходности фонда превысить номинальную ключевую ставку ЦБ на несколько процентных пунктов.

Благодаря высокой ликвидности фонд можно использовать для временного размещения средств в ожидании новых инвестиционных возможностей, что особенно важно для сохранения капитала в нестабильной рыночной среде.

БПИФ «АТОН — Флоатеры»

Фонд инвестирует в российские корпоративные облигации с переменным купоном — флоатеры. Их доходность автоматически увеличивается при повышении ключевой ставки, что помогает защитить капитал от рыночных колебаний и инфляции.

Инвестиционная политика фонда предусматривает строгие критерии отбора: в портфель включаются облигации только тех эмитентов, чей кредитный рейтинг составляет не ниже А-, а объем выпуска в обращении — не менее 5 млрд рублей. Такой подход обеспечивает дополнительный уровень надежности и ликвидности инвестиций.

Формирование инвестиционных позиций: акции, длинные ОФЗ и валютные облигации

Периоды рыночной неопределенности создают уникальные возможности для формирования сбалансированного портфеля из различных классов активов на привлекательных уровнях.

Акции

Мы рассматриваем зону ниже 2600 пунктов по индексу Мосбиржи как потенциальную область для поэтапного формирования позиций. Ориентиром для увеличения экспозиции может служить уровень 2400 пунктов.

Длинные ОФЗ

Предлагают доходность к погашению выше 15%. Это представляет уникальную возможность зафиксировать высокую рублевую доходность на годы вперед.

Квазивалютные облигации

Позволяют защитить портфель инвестора от потенциального ослабления рубля. Доходность к погашению по отдельным выпускам превышает 7,5%.

Важно помнить, что в условиях нестабильности дисциплина и диверсификация становятся ключевыми принципами управления капиталом. Вместо эмоциональных решений, основанных на краткосрочных колебаниях, мы рекомендуем придерживаться выверенной стратегии.