Рынок капитала: возможности для бизнеса в 2025 году

Материал составлен на основе вебинара «Рынок капитала: возможности для бизнеса в 2025 году». Материал опубликован в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Снижение процентных ставок и адаптация российского бизнеса к новым условиям создают возможности для привлечения капитала через облигации, IPO и сделки M&A, но требуют четкого понимания рыночных механизмов. В таких условиях инвестиционные банки становятся ключевыми проводниками между бизнесом и рынками капитала.

Рынок облигаций: длинные деньги и новые возможности

Российский долговой рынок переживает период оживления на фоне снижения ключевой ставки. Компании активно размещают как рублевые, так и квазивалютные облигации, один из последних примеров – размещение номинированных в долларах облигаций ПАО «Новатэк» в объеме $750 млн. Такие инструменты, как облигации, обладают следующими преимуществами по сравнению с банковскими кредитами: отсутствие залогов, более длинные сроки обращения (до 3 лет для дебютных выпусков) и бОльшие объемы финансирования, не всегда доступные для стандартного кредитования.

Целевые финансовые показатели компании для успешного выхода на публичный долговой рынок: выручка от 5 млрд рублей, чистый долг не выше 3x EBITDA. Однако, на рынке есть примеры успешных размещений облигаций компаниями и с меньшим масштабом бизнеса. Для новых эмитентов облигации становятся не только инструментом финансирования, но также и способом усиления позиций в переговорах с банками относительно условий кредитования.

M&A: рынок в ожидании

Сделки слияний и поглощений сталкиваются с проблемой ценового дисбаланса. Продавцы по-прежнему ориентируются на докризисные мультипликаторы (5—7x EBITDA), тогда как покупатели предлагают не более 2—3x. Это приводит к замороженным сделкам, особенно в секторах недвижимости и потребительских товаров.

Для продавцов критично выстраивать конкурентные процессы и готовить бизнес к due diligence — от корректной финансовой модели до юридической чистоты активов. Как показывает практика, сделки от 2 млрд рублей возможны, но требуют профессионального сопровождения.

IPO: окно возможностей может открыться уже этой осенью

Рынок акций пока находится в стагнации. С начала 2025 года не было ни одного IPO, но осенью ситуация может измениться — несколько компаний готовят размещения, рассчитывая на смягчение геополитической напряженности и дальнейшее снижение ставок.

Успешное IPO требует соблюдения жестких условий: минимальный объем размещения — 3–4 млрд рублей (при капитализации компании от 20–30 млрд), EBITDA — не менее 4–5 млрд рублей, а рост выручки — стабильно выше 20% в год. Для компаний, не соответствующих этим параметрам, но демонстрирующих высокие темпы роста (>50%), альтернативой может стать pre-IPO-финансирование.

Примеры прошлых успешных сделок — «Астра», «Диасофт», «Промомед» — показывают, что даже в сложных условиях можно добиться результата, если правильно подготовить бизнес к публичности.

Что делать бизнесу сейчас

• Облигации. Компаниям, рассматривающим публичный долг, стоит начать подготовку программы облигаций (срок — 6–9 месяцев), чтобы оперативно воспользоваться благоприятной конъюнктурой.
• IPO. Растущим бизнесам с EBITDA размером в несколько млрд рублей — оценить возможность pre-IPO или рассмотреть подготовку к публичному размещению акций.
• M&A. Владельцам бизнеса, планирующим продажу, — провести независимую оценку и наладить диалог с потенциальными покупателями заранее.

Рынок капитала в России остается сложным, но работающим. Ключ к успеху — адаптация к его условиям и грамотное использование доступных инструментов.

Роль инвестиционного банка: зачем привлекать профессионалов

В условиях нестабильного рынка и сложных сделок инвестиционные банки выполняют несколько критически важных функций.

Для сделок M&A их ключевая ценность — создание конкурентной среды. Инвестбанки, обладая обширной базой контактов, помогают выявить реальную рыночную стоимость актива через многосторонние переговоры. Они также выступают в роли фильтра, отсекая неподходящих покупателей на раннем этапе.

При подготовке к IPO или выпуску облигаций банкиры помогают компаниям говорить на языке инвесторов. Это включает:

• Разработку инвестиционного меморандума
• Оптимизацию финансовой отчетности
• Создание убедительной истории для рынка

Особую ценность представляет их способность предвидеть подводные камни. Опыт сотен аналогичных сделок позволяет заранее выявлять типовые проблемы — от юридических рисков до неочевидных требований регуляторов.

Как подчеркивали участники вебинара, даже при отсутствии конкретного запроса на сделку, регулярный диалог с инвестиционным банком дает бизнесу важное преимущество — доступ к актуальной рыночной аналитике и лучшим практикам. Для собственников это возможность проверять стратегические решения через призму реального опыта других компаний и найти оптимальный способ привлечения капитала.

Если вы хотите подробнее узнать о возможностях рынка капитала в 2025 году — оставьте заявку на персональную консультацию. Мы свяжемся с вами и ответим на ваши вопросы.