Рынок внутреннего госдолга начал год активным ростом котировок. Рубль реагировал на глобальное восстановление аппетита к риску и на стабилизацию цен на нефть. В результате к концу месяца котировки преодолели уровень 66 рублей за доллар. Аукционы Минфина по размещению ОФЗ прошли успешно, эмитент смог разместить рекордный с прошлой осени объём облигаций. На фоне восстановления рынка госдолга значительно активизировались корпоративные заёмщики. Объём первичных размещений в этом сегменте превысил 50 млрд. руб.

Данные по инфляции за январь показали ограниченное воздействие повышения ставки НДС и увеличения тарифов ЖКХ на динамику годовой инфляции. Возобновление покупок валюты Минфином не привело к дестабилизации ситуации и позволило ЦБ начать с февраля отложенные покупки валюты. В феврале рынок будет консолидироваться на достигнутых уровнях. Тем не менее, сохранится высокая степень неопределённости, связанная с возможностью введения новых санкции против России. В портфеле в данный момент предпочтение отдаётся высококачественным корпоративным облигациям с дюрацией не выше 3.