Результаты встречи G20 в моменте снижают нервозность инвесторов по торговым войнам. До конца года или даже до выборов президента США эта тема может отойти на второй план. Трампу, по всей видимости, невыгодно сейчас обострять торговые отношения, так как это напрямую бьет по избирателям через рост цен на товары и, соответственно, снижает его рейтинг одобрения. Вместе с тем, ФРС заявляет о готовности к снижению ставки на рисках замедления экономики. Хотя немедленный эффект этого на рынок трудно оценить, так как все еще идет процесс сокращения баланса ФРС об остановке которого пока не говорят, исторически снижение ставок способствовало росту оценки рисковых активов. Важно отметить, что, несмотря на абсолютные максимумы по фондовым индексам в США. их фундаментальная оценка остается относительно невысокой, так что место для роста остается.

В текущем режиме рынка макростатистика хуже ожиданий может способствовать росту оптимизма в отношении действий ФРС и росту рынка. Среди американских компаний предпочтение отдается секторам потребления, технологий, промышленности и здравоохранения, при этом портфель при росте волатильности будет стремиться к более защитным активам. Кроме США портфель инвестирует в фондовые рынки России и Азии. Российский рынок привлекает высокими дивидендами и фискальным стимулированием. Азиатские рынки (Индонезия, Южная Корея) представляют интерес с точки зрения потенциальных мер для стимулирования локальных экономик и также как непрямая ставка на разрешение торгового конфликта.