Основы трейдинга
Поддержка

«Назад в будущее»

Закон природы включает в рассмотрение важнейший элемент — ритмичность. Закон природы — это
не система и не метод игры на рынке, а явление, характерное, видимо, для хода любой человеческой
деятельности. Его применение в прогнозировании революционно.
Ральф Нельсон Эллиот

Давно замечено, что человек склонен пробовать себя в предсказании тех или иных явлений и событий. Все, что имеет некую степень вариативности  – будь то состояние завтрашней погоды, результат лошадиных скачек или, как в случае с Нострадамусом, эпохальные события в жизни целых стран и народов – становилось и продолжает становиться объектами для предсказаний. При этом особое место занимают такие прогнозы, которые в случае их подтверждения на практике, способны материально обогатить своего автора.

Именно на этой человеческой слабости построен букмекерский бизнес. По сути, предсказанием цен занимаются и трейдеры. Первоначально трейдеры, не имея прямого доступа к биржевых торгам, фактически занимались не торговлей реальными ценными бумагами, а делали ставки на то, вырастет или упадет цена тех или иных акций.

Любое предсказание может быть сделано как наобум, так и на основе неких исследований (анализа). В первом случае успешность определяется простым везением (что тоже немаловажно), во втором – проявляются аналитические способности и интуиция автора прогноза, которые, несомненно, являются более важными качествами пытливого человеческого ума. Ведь везение штука изменчивая, а умение не угадать, а «вычислить» будущую цену бумаг с годами лишь оттачивается.

Любой анализ требует наличия первичных данных. Исходя из сущности ценных бумаг, логично предположить, что для предсказания их будущей стоимости необходимо изучить показатели производственной и финансовой деятельности, то есть провести фундаментальный анализ тех компаний, акции которых претендуют на вакантное место в вашем инвестиционном портфеле. Кроме того, необходимо учесть массу иных (политических, сезонных и др.) факторов, которые оказывают влияние на конъюнктуру фондового рынка.

Да, сегодня, в век высоких технологий получить доступ к цифрам корпоративных отчетов гораздо легче, чем 50-100 лет назад. Но! Во-первых, можете ли вы быть уверены в том, что полученные вами данные отражают реальное положение дел в компании, особенно, если учесть, что далеко не все важные аспекты деятельности компании находят отражение в формальной отчетности? Даже имея в своем распоряжении все ресурсы интернета, по сравнению с инсайдерами степень вашей оперативности, по-прежнему, равна нулю.

Во-вторых, если вы предпочитаете краткосрочную торговлю, то даже квартальная отчетность может оказаться для вас слишком неоперативной и потому бесполезной.

В-третьих, одна из рыночных мудростей, которые, как известно, написаны если и не кровью, то слезами трейдеров, потерявших свои капиталы, гласит: «Покупай на слухах – продавай на фактах». То есть, если даже вы вдруг «из надежных источников» и под большим секретом узнаете, что компания X, втайне готовясь к поглощению компанией Y, планирует выплатить беспрецедентно высокие дивиденды, это не дает вам абсолютно никаких преимуществ перед другими участниками рынка, а всего лишь, наконец-то, объясняет, почему акции компании X так взлетели за последние две недели.

С учетом вышесказанного, рядовые трейдеры постоянно задаются вопросом, существует ли способ создавать осмысленные, достоверные и актуальные прогнозы только на основе открытых данных. Фактически единственными показателями, отвечающими требованиям актуальности, открытости и достоверности, и сто лет назад, и сейчас являются данные о биржевых сделках. Только их невозможно ни утаить, ни подправить в угоду кому бы то ни было. Еще одной ценной особенностью биржевых котировок является то, что в них неизбежно отражаются в том числе и действия инсайдеров, совершающих свои операции на основе собственной внутренней информации, недоступной простым смертным. Именно по этой причине вся эволюция методов технического анализа строилась на использовании исключительно достоверных статистических данных о биржевых ценах и показателях объема заключенных биржевых сделок.

Собирая статистику изменения котировок и перенося ее на графики, первые трейдеры выявляли определенные закономерности в поведении биржевых цен. Впоследствии выводы из этих наблюдений как раз и легли в основу целой науки, которую мы сегодня называем техническим анализом. Родоначальником этой науки стал небезызвестный Чарльз Доу, который сформулировал ряд принципов, применяя которые, по его мнению, можно было вступать в сделки на покупку и продажу без особенного риска. Он же создал теорию, позволяющую предсказывать направление движения рынка акций. Принципы этой теории до сих пор используются практически во всех методах современного технического анализа.

Основные постулаты технического анализа

Несмотря на то, что при первом знакомстве технический анализ кажется очень сложным занятием, опирается он на вполне простые и весьма привлекательные для рядового трейдера идеи.

1. На рынке торгуют люди, а людям в их общей массе свойственно проявлять одни и те же реакции при возникновении той или иной повторяющейся ситуации. Соответственно, динамике биржевых цен, которые являются суммарным отражением действий всех трейдеров, также свойственно повторятся в сходных условиях рыночной конъюнктуры. Отсюда вытекает вывод о том, что рынок закономерен в своих движениях, поэтому его движения повторяемы и, главное, — предсказуемы. То есть, исходя из накопленных исторических ценовых данных, действительно можно сделать вывод о том, куда двинется кривая биржевого графика, чтобы завершить уже наметившуюся стандартную техническую фигуру.

Еще одним влиятельным проявлением человеческой психологии на фондовом рынке является «теория трендов». Вы можете держать в своей голове кучу доводов о несостоятельности технического анализа и даже посмеиваться над его последователями. Но, не учитывая их влияние на рынок, вы рискуете оказаться затоптанными толпой «технарей», когда они в едином порыве бросятся отрабатывать мощный сигнал пусть и не признаваемых вами технических индикаторов. С таким же успехом вы можете попробовать поездить по городу, не веря в светофоры и не признавая их сигналы. Не соглашаться – ваше право, но не учитывать мнение других многочисленных участников рынка (которое как раз и выражается рыночным трендом) и не принимать во внимание те сигналы, на основе которых они действуют, в таком коллективном деле, как торговля на фондовом рынке, выйдет себе дороже. Какой бы выверенной ни была ваша цель, но, плывя к ней против течения, вы будете с каждой минутой терять и силы, и уверенность в собственной правоте.

2. Особенности человеческого восприятия формируют также известный парадокс, присутствующий в самых разных областях знаний и носящий название «магия чисел». Люди склонны придавать большее значение круглым или «полукруглым» числам, оканчивающимся на цифры «ноль» или «пять». Выставляя лимитированный биржевой приказ на продажу, большинство трейдеров скорее выберет в качестве цены заявки какую-нибудь круглую цифру, например, 35 руб. ровно, а не 35,075. В результате однородных предпочтений на круглых ценовых уровнях скапливается куда большее количество заявок, чем на других. Этот факт, а также человеческая память, подсказывающая своим обладателям, какой из ценовых уровней становился в прошлом местом ожесточенных сражений между «быками» и «медведями», лежат в основе теории о линиях сопротивления и поддержки.

3. Как уже упоминалось выше, крайне важный постулат технического анализа вытекает из того, что статистика биржевых цен является полноценным и самодостаточным источником информации для формирования прогноза. Не существует никакой другой справедливой цены акций, кроме той, по которой они торгуются прямо сейчас. Именно идея о том, что цены включают в себя все: и фундаментальные показатели, и политические факторы, и невидимые подводные течения — привлекает к техническому анализу массу сторонников.

4. Особую роль в техническом анализе играет фактор времени, точнее говоря, выбор временного периода, на котором проводится анализ. Графики, на которых бы отдельными точками были представлены абсолютно все случаи изменения цены, обычно не используются, так как на ликвидном рынке даже за одну секунду может быть совершено сразу несколько сделок по разной цене, да и практически использовать такие тиковые графики весьма затруднительно. Поэтому технические аналитики рассматривают более продолжительные периоды.

Выбор длительности этих периодов зависит от целей анализа. Например, если вы хотите при помощи методов технического анализа пересматривать состав своего инвестиционного портфеля не чаще, чем раз в неделю, то нет никакого смысла изучать для этого поминутные данные о цене рассматриваемых акций. Все, что вы увидите на таком графике, будет характеризовать поведение данных акций лишь за несколько последних часов и не даст вам возможности проанализировать ситуацию хотя бы за несколько предыдущих дней. Поэтому выбор временного интервала определяется прежде всего временной перспективой, требуемой долгосрочностью прогноза. Если интересующий вас период ограничивается днями, то в качестве исходной информации могут служить почасовые данные, если же вы хотите заглянуть в более отдаленное будущее, то часовые колебания будут создавать для вашего анализа слишком много лишнего «шума». Более предпочтительным в таком случае будет использование данных, характеризующих поведение биржевой цены за целый торговый день, а то и за неделю. Ну, а если вы торгуете «внутри дня» («интрадей»), то к вашим услугам графики с интервалом от одной до 15 минут.

Инструменты технического анализа

Основными инструментами технического анализа являются биржевые графики, а также различные показатели и индикаторы, общее количество которых обычно ужасает непосвященных. Однако в дальнейшем каждый, кто все-таки отваживается на более детальное знакомство с этой наукой, понимает, что все не так уж и страшно. Во-первых, все индикаторы можно разделить на несколько основных типов, для которых действуют общие правила их трактовки. А, во-вторых, вам вовсе не обязательно забивать себе голову подробностями и правилами расчетов этих индикаторов. Ведь вам не придется строить графики и рассчитывать формулы вручную. Система технического анализа сделает это за вас. Поэтому все, что от вас требуется — это уметь интерпретировать полученные результаты и правильно понимать возникающие сигналы.

Фигуры технического анализа

Даже когда мы слышим, что определенные акции уверенно растут или падают, это не значит, что движение их цены напоминает вертикальный взлет. Достаточно взглянуть на любой биржевой график, чтобы убедиться в том, что цена в своем движении постоянно колеблется. Ведь даже бурная горная река вынуждена замедлять свое движение и искать обходные пути, встречая на своем пути мощные преграды.

На рынке в роли таких преград выступают уже упомянутые уровни сопротивления и поддержки. Если уровень сопротивления достаточно крепок, силы «бычьего» тренда может не хватить для того, чтобы преодолеть его сходу. Под натиском встречных продаж цена акций откатывается назад — происходит коррекция, продолжением которой может стать как новая атака «быков», так и контратака сопротивляющихся «медведей». Соответственно, любые колебания курсов акций с точки зрения технического анализа можно рассматривать как блуждание между уровнями сопротивления и поддержки.

В процессе этого блуждания на ценовом графике образуются различные затейливые фигуры, которые дотошные технические аналитики вычленили, классифицировали и даже нарекли именами. Например, одна из самых популярных фигур носит название «голова и плечи», и обнаружить ее на графике не составит особого труда даже для новичка.

Кроме эстетического удовольствия каждая фигура технического анализа несет в себе определенную информацию.

Так, все фигуры делятся на: подтверждающие существующий тренд («флаг», «вымпел», «клин»), нейтральные и разворотные («голова и плечи», «двойная вершина (дно)». Соответственно, при вырисовывании на ценовом графике той или иной технической фигуры можно сделать предположение о том, в какую сторону будет направлено дальнейшее движение цены.

Визуализация, безусловно, имеет свои притягательные стороны, поэтому самый ценный совет, который можно дать новичку, решившему испытать графический метод на практике, звучит так: не старайтесь увидеть фигуру там, где ее нет.

Применение средних

Рассматривая совокупность основных технических индикаторов, с некоторой натяжкой можно сказать, что все они основаны на исследовании того, насколько текущая цена отклонилась от своего среднего (за определенный период) значения. Именно поэтому применение средних значений и графиков их изменения имеет в теханализе очень важное значение. При этом данная наука давно уже вышла за рамки простых средних, но этого не стоит пугаться даже тем, для кого математика никогда не была любимым школьным предметом. Суть постепенных усложнений в применении средних показателей сводится к тому, чтобы исключить получение ложных сигналов из-за возможных случайных, но резких колебаний текущей цены и повысить точность подаваемых сигналов.

Так, скользящие средние помогают сохранять порядок средней, вовремя отбрасывая устаревшие данные. Экспоненциальные средние позволяют поддерживать актуальность, придавая больший вес более свежим данным.

Правила анализа для всех видов средних одинаковы и основаны на наблюдении за тем, как относительно друг друга размещаются на графике линия средних значений и линия текущей цены. В самом простом варианте сигналом к росту служит момент, когда линия цены пересекает среднюю линию снизу вверх. И наоборот, сигнал, предупреждающий о возможном начале падения, возникает в момент, когда линия цены пересекает среднюю линию сверху вниз. При этом сигнал считается более сильным, если в момент пересечения средняя линия двигалась в том же направлении что и линия цены. Повышенное внимание уделяется и случаям, когда на графике происходит изменение направления движения какой-либо из этих линий. Кроме того, изучаются ситуации, в которых между линиями образуется значительный разрыв (расхождение).

На всех этих наблюдениях основано применение трендовых индикаторов.

Их основной задачей является определение и подача сигнала в момент начала устойчивого направленного движения цены (тренда). Идея при этом заключается в том, что заметное ускорение движения цены в одну сторону (которое и отслеживают данные индикаторы) не может прекратиться достаточно резко. Точно так же, как набравший скорость автомобиль, даже начав тормозить, все равно проедет по инерции некоторое расстояние. Трендовые индикаторы не только отслеживают тот момент, когда можно быть уверенным в том, что рынок разогнался достаточно сильно, чтобы сохранять этот импульс в течение некоторого времени, но и измеряют степень рыночного ускорения, чтобы вовремя сигнализировать о начале торможения.

Требования, предъявляемые к любым индикаторам технического анализа, заключаются в двух пунктах — достоверность подаваемого сигнала и его своевременность. В случае использования средней линии совместно с линией цены своевременность часто работает в ущерб достоверности. Подобно мальчику из известной басни такая комбинация линий слишком часто кричит: «волки, волки!», то есть подает ложные сигналы. Поэтому во многих случаях вместо точного значения цены применяется опять же ее среднее значение, но меньшего порядка (за небольшое количество периодов). Пересечение линий этих средних значений в ту или иную сторону рассматривается как сигнал к образованию на рынке соответствующего тренда. В некоторых случаях в роли такого сигнала выступает выход ценовой линии за пределы коридора, образуемого средними линиями.

К трендовым индикаторам относятся различные «параболики», индикаторы «направленного изменения» и «вероятной направленности», и др.

Осцилляторы

Слово «осцилляторы» происходит от латинского oscillo, что означает «качаюсь». Действительно, действие осцилляторов основано на принципе неваляшки, которая при любом отклонении от вертикали рано или поздно возвращается в нормальное положение. Разница состоит лишь в том, что для осцилляторов нормальным положением является не вертикальное, а горизонтальное.

Исходя из основных постулатов технического анализа: любые изменения включаются в цену акций немедленно; и не существует никакой другой справедливой цены акций, кроме той, по которой они торгуются прямо сейчас, можно сделать вывод о том, что эталонным ценовым уровнем для любых акций является их текущая цена. Любое серьезное отклонение рассматривается как ненормальное и временное. Соответственно, рано или поздно цена должна вернуться к своему нормальному, но уже скорректированному с учетом произошедших изменений уровню. То есть, само значение нормального уровня не является величиной постоянной, а значит, возвратом в нормальное состояние может считаться и установление нового нормального уровня, совпадающего с последней ценой акции.

Несмотря на то что осцилляторы имеют разную методику расчета, принцип их действия и интерпретация подаваемых ими сигналов практически одинаковы. Для каждого из них существует понятие нормального уровня, а также уровней критического максимума и минимума. Эти уровни устанавливают границы, в пределах которых отклонения от нормального уровня считаются допустимыми. Идея осцилляторов перекликается с уже упоминавшейся теорией трендов с ее понятиями линий сопротивления и поддержки. Анализ осцилляторов строится на том представлении, что эти ограничительные линии не должны быть пробиты. Выход цены за пределы установленных осциллятором границ является сигналом о том, что рынок «перекуплен» или «перепродан», и потому трейдерам следует ожидать скорого разворота и возвращения цены в допустимые рамки.

Соответственно, применение осцилляторов наиболее эффективно при отсутствии тренда, и пребывании рынка в боковом движении между уровнями сопротивления и поддержки. При наличии сильного тренда осцилляторы будут давать множество ложных сигналов, рассматривая каждое движение рынка в сторону, противоположную тренду, как долгожданное начало возвращения рыночной цены в нормальное по их понятиям состояние.

К популярным осцилляторам относятся: «моментум», «индекс относительной силы» (RSI), MACD и различные «стохастики».

Объем

Иногда говорят, что направление движения цены определяется тем, кого в данный момент времени больше на рынке — продавцов или покупателей, «медведей» или «быков». На самом деле это не совсем верно, ведь если «медведь» попадется достаточно крупный, он сможет успешно сдерживать и даже обратить в бегство целое стадо «быков» помельче.

Согласитесь, что с аналитической точки зрения сделка по продаже миллиона акций должна иметь безусловный приоритет перед сделкой по продаже одной единственной акции. По своей значимости показатель объема занимает второе место после цены, а в некоторых случаях, например при определении степени ликвидности тех или иных акций, является даже более значимым.

Даже сами по себе «чистые» данные об объеме торгов уже несут в себе важную информацию. Ее технический анализ обычно строится на следующих основных принципах.

Высокий объем торгов (относительно средних или последних значений) является подтверждением существующей тенденции. Биржевые игроки голосуют деньгами, и цена послушно следует в сторону тех, кто на данный момент обладает более мощными ресурсами.

Снижение объема означает, что существующая тенденция выдыхается. Однако этот сигнал необходимо трактовать в комплексе с наблюдением за движением цены. У каждого тренда существуют периоды коррекций-передышек, когда цена в течение некоторого времени идет против направления основного тренда. Обычно такие периоды сопровождаются снижением объемов, но говорить в таких случаях о смене тенденции преждевременно. Скорее наоборот — более сильным сигналом к развороту является ситуация, когда при снижении объемов, цена по инерции все-таки продолжает двигаться в прежнем направлении. Поэтому при анализе показателей объема важное значение придается техническим сигналам, возникающим из наблюдения за схождениями и расхождениями линий, отражающих изменения значений цены и объема.

Обычно в описаниях технические индикаторы выглядят гораздо страшнее, чем при практическом применении. Возможно, это происходит потому, что целью их создания было извлечение дополнительной прибыли, а не привлечение всеобщего внимания.

Рассмотрим для примера такой популярный индикатор объема, как «Индекс денежного потока» (MFI). Рассчитывается он через нахождение отношения суммарного объема торгов при росте рынка к аналогичному объему при падении рынка за рассматриваемый период времени. На графике линия этого индикатора будет подниматься, если денежный поток, вливающийся на рынок для покупки, имеет большую силу, чем поток, выливающийся с рынка при продажах. Для удобства восприятия полученные значения привязываются к 100-бальной шкале. Этот график может подавать предупреждающие сигналы о «перекупленности» акций (значение индекса превышает 80 баллов) или «перепроданности» (значение индекса ниже 20 баллов). Как видите, в переводе на язык здравого смысла формула для расчета индикатора выглядит уже куда менее страшной. То же самое можно сказать практически о любом техническом индикаторе, ведь все они созданы для сугубо практического применения.

Уровни Фибоначчи

Особую группу индикаторов технического анализа представляют те, что опираются на известный ряд чисел Фибоначчи, или «золотое сечение». Авторы этих технических методов предполагают, что идеальные пропорции, использованные архитекторами египетских пирамид и создателем Венеры Милосской, подходят и для описания поведения людей (а, значит, и цены) на фондовом рынке.

Наибольшую сложность при применении этих теорий представляет субъективность человеческого восприятия. С принципом «золотого сечения» знакомы все архитекторы, но далеко не каждому удается построить на этом знании новый Парфенон или Храм Василия Блаженного. Вы тоже можете попробовать свои силы в отыскании «золотого сечения» - весь спектр уровней Фибоначчи в вашем распоряжении. Тем не менее, метод «волн Эллиота», построенный на чередовании рыночных циклов, имеет не меньшее количество поклонников, чем теория «волн Кондратьева», удостоенная нобелевской премии.

Как видите, индикаторы технического анализа различаются как по принципу действия, так и по сфере своего применения. Поэтому технические аналитики советуют применять не какой-то один — пусть даже действенный – индикатор, а их набор, позволяющий всесторонне оценить рыночную ситуацию. Трейдинг — это не забег на короткую дистанцию, поэтому стартовать по первому сигналу — это еще не значит, обеспечить себе преимущество. Профессионалы советуют дождаться, когда сигнал на продажу или покупку будет подтвержден несколькими различными индикаторами.

Несмотря на использование сложных формул, в основе технического анализа лежат простые принципы о том, что все рыночные движения периодически повторяются, а значит, могут быть предсказаны с достаточно высокой достоверностью.

Несмотря на применение множества индикаторов и индексов, исходной информацией для проведения технического анализа являются полностью открытые и исключительно достоверные данные о цене и объеме заключенных биржевых сделок. Текущая цена акций в любой момент времени является справедливой, поскольку уже включает в себя все факторы, которые могут оказать на нее какое-либо влияние.

Для рядового инвестора или трейдера, не имеющего доступа к закрытой внутрикорпоративной информации, технический анализ является, по сути, единственным способом создания осмысленного рыночного прогноза. И компания «АТОН», понимая это, предоставила своим Клиентам современное программное обеспечение, позволяющее производить глубокий технический и графический анализ рынков.

Бурное развитие науки технического анализа, особенно после появления компьютерной техники, привело к появлению множества различных технических индикаторов. Но разобраться в этом великом разнообразии при наличии желания можно без особого труда, поскольку каждый индикатор приспособлен исключительно для практического применения и отвечает общим принципам трактовки рыночных сигналов.

Для применения любого индикатора достаточно знать лишь его практический смысл. Оценить его ценность и полезность в деле достижения ваших собственных целей можно, не проводя абсолютно никаких самостоятельных расчетов. Для этого существует компьютерная система технического анализа, позволяющая за считанные секунды рассчитать и вывести на экран график и значения любого технического индикатора с любыми (стандартными или заданными лично вами) параметрами. Избавляя вас от рутинных расчетных операций, эта система никоим образом не ограничивает ваши личные творческие возможности. Напротив, она обеспечивает вас всеми необходимыми инструментами для применения нестандартных подходов и даже для разработки собственных индикаторов. Кроме того, эта же система в ближайшем будущем позволит провести тестирование интересующего вас технического метода (или собственного индикатора) на исторических данных и, соответственно, узнать, насколько точными были бы предсказания, созданные на его основе.

Доступность, как исходных данных, так и средств для их обработки, несомненно, делает технический анализ наиболее привлекательным и современным инструментом, который берут на вооружение и профессиональные, и частные трейдеры. Если «мистер Кольт» в свое время уравнял в правах всех американцев, то технический анализ является именно тем средством, которое предоставляет всем трейдерам свободу выбора и абсолютно равные возможности по интерпретации поведения рынка и формированию ценовых прогнозов на будущее.



Отправить заявку
на консультацию
Отправить