Встреча с управляющими УК «Атон-менеджмент»: итоги 2025 года и перспективы 2026

5 марта мы провели вебинар с управляющими УК «Атон-менеджмент». Эксперты выделили три темы, которые будут двигать российский рынок, и назвали инструменты, через которые можно отыграть открывающиеся инвестиционные возможности.

1. Конфликт на Ближнем Востоке

Перекрытие Ормузского пролива может привести к остановке добычи нефти в регионе. Сценарий перекрытия пролива на три-четыре недели способен подтолкнуть Brent к $90–100 за баррель. В такой конфигурации в фокусе оказываются акции экспортеров, и в первую очередь нефтегазовый сектор: рост цен на нефть и газ, а также возможное ослабление рубля, как правило, сильнее всего поддерживают компании с высокой долей валютной выручки.

Взять экспозицию на акции нефтегазового сектора можно через интервальный фонд «АТОН — Максимум возможностей».

«АТОН — Максимум возможностей»

Доходность за 2025 год: +13,88%
Обгоняет рынок на 7,4%

Фонд стремится получить доходность выше средней по рынку акций за счет более агрессивной стратегии. Интервальный тип фонда позволяет использовать дополнительные инвестиционные инструменты — короткие позиции, золото и другие. Значительную долю в портфеле фонда занимают компании нефтегазового сектора — 13,27%.

Инвестировать

2. Денежно-кредитная политика

Базовый сценарий — дальнейшее снижение ключевой ставки до 13% по итогам года. При этом возможные изменения бюджетного правила могут замедлить темпы смягчения. В фокусе остаются инструменты с высокой чувствительностью к снижению ставки, прежде всего, длинные ОФЗ.

Взять экспозицию на длинные ОФЗ можно через интервальный фонд «АТОН — ОФЗ».

«АТОН — ОФЗ»

Доходность за 2025 год: +25,22%
Обгоняет рынок на 2,2%

Управляющий имеет возможность гибко реагировать на изменение рыночной конъюнктуры: увеличить долю денежного рынка при ухудшении перспектив длинных ОФЗ или использовать маржинальное финансирование при благоприятном развитии макроэкономической ситуации, чтобы увеличить потенциальную доходность.

Инвестировать

3. Бюджетное правило и курс рубля

Изменение бюджетного правила может способствовать ослаблению курса национальной валюты. По нашим оценкам, к концу года возможен диапазон 82–85 рублей за доллар. С учетом этого мы считаем целесообразным иметь в портфеле долю валютных инструментов.

Взять экспозицию на валютные облигации можно через интервальный фонд «АТОН — Облигации 2.0».

«АТОН — Облигации 2.0»

Доходность за 2025 год в долларах: +25,72%
Обгоняет рынок на 11,2%

Фонд нацелен на инвестирование в замещающие облигации. Стратегия фонда ориентирована на сохранение и приумножение капитала в валютном эквиваленте.

Инвестировать

Если у вас остались вопросы о том, как ребалансировать портфель под текущие сценарии, оставьте заявку на персональную консультацию.