Парные идеи: замена в корзине «слабых» акций

Мы приняли решение заменить «Мосбиржу» на Банк «Санкт-Петербург» в группе «слабых» акций.

«Мосбиржа» показывает сильные финансовые результаты на фоне высоких чистых процентных доходов и роста комиссий. Кроме того, 9 июля пройдет отсечка по дивидендам в размере 19,57 рублей, что соответствует доходности на уровне 11%. Это может поддержать бумаги компании.

Акции «БСПБ», на наш взгляд, могут показать более сдержанную динамику после окончания сбора заявок по программе обратного выкупа 22 мая. Более того, оценка бумаг подразумевает премию к «Сберу» по коэффициенту P/E при более низком уровне рентабельности — 15% против 22% у «Сбера».