Команда трейдинга АТОН выделила ключевые рыночные темы и ориентиры текущей недели.

Главное

  • Нефть на максимумах на фоне роста фрахта.
  • В фокусе «Лукойл» и «Совкомфлот». Добавляем акции этих компаний в портфель команды трейдинга.
  • Три идеи в облигациях: «Совкомфлот» в долларах, «ФосАгро» в юанях и новый флоатер «АгроНэкста» в рублях.

Мировой рынок нефти

Нефть дорожает: с учетом доставки в Европе она стоит уже около $120 за баррель, в Китае — $131.

Главная причина роста — фрахт. С начала года стоимость доставки для Европы выросла более чем в 4 раза, для Китая — более чем в 7 раз. Без учета фрахта нефть заметно дешевле: около $107 при поставках в Европу и $93 в Азию, причем для Азии цены FOB уже начали снижаться.

Консенсус-прогноз крупнейших инвестбанков предполагает возврат Brent к отметке $75 к концу 2027 года. При ослаблении геополитической напряженности фрахт может быстро нормализоваться, и цены потянутся за ним¹.

Снижение цен уменьшит риски нового витка инфляции и ужесточения политики центробанков. 

Взгляд на рынок акций

Ближайшие два месяца могут стать определяющими для рынка: Россия, США и Украина договорились продолжать переговоры. Возможные драйверы до конца года: промежуточные выборы в США, встреча лидеров США, России и Китая, трехсторонняя встреча по Украине и саммит G20 в Майами.

Техническая картина улучшилась: индекс Мосбиржи закрепился выше 200-дневной скользящей средней — это сигнал разворота тренда. Рост охватывает разные сектора, а не ограничивается отдельными бумагами.

Ближайшая цель — 2800 пунктов. При существенном прогрессе в переговорах индекс может вернуться в диапазон 2800–3000 пунктов. 

Идеи в акциях: нефть и фрахт

«Лукойл». Цель — 7500 ₽, потенциал роста — 22%². Акции дают экспозицию на высокие цены на нефть. Ожидаемая дивидендная доходность — около 15%³.
«Опцион на мир»: снятие санкций и продажа зарубежных активов могут стать дополнительными триггерами. При реализации этого сценария возможны специальные дивиденды в размере 2000–2500 ₽ на акцию⁴.

Добавляем акции «Лукойла» в портфель трейдинга с весом 5%.

«Совкомфлот». Цель — 110–120 ₽, потенциал роста — 19–30%². С начала февраля ставки фрахта выросли более чем в два раза. Около 90% контрактов компании долгосрочные и пересматриваются с задержкой, поэтому эффект еще впереди.

Дополнительную поддержку компании может оказать пополнение флота газовозов и увеличение продолжительности рейсов. Ожидаемые дивиденды составляют около 9–10 ₽ на акцию, что соответствует доходности на уровне 10%³.

Добавляем акции «Совкомфлота» в портфель трейдинга с весом 2,5%.

Три идеи в облигациях

Каждую неделю выделяем три идеи в облигациях. Выбор этой недели: «Совкомфлот» в долларах, юаневый выпуск «ФосАгро» и новый флоатер «АгроНэкста» в рублях.

«Совкомфлот», ЗО-2028 ($)

  • Фиксированный купон — 3,85% годовых, выплаты раз в полгода.
  • Доходность к погашению — 9,8%³.
  • Дата погашения — 26.04.2028.
  • Рейтинг эмитента от Эксперт РА — ААА.

«ФосАгро», БО-03-03 (¥)

  • Фиксированный купон — 8,95% годовых, выплаты ежеквартально.
  • Доходность к погашению — 9,3%³.
  • Дата погашения — 08.02.2029.
  • Рейтинг эмитента от Эксперт РА и АКРА — ААА.

Размещение «АгроНэкст», 001Р-02 (₽)

  • Переменный купон — ключевая ставка + до 2,75% годовых, выплаты ежемесячно.
  • Текущая доходность — до 16,75%³.
  • Дата оферты — 24.10.2028. Погашение — 04.10.2031.
  • Рейтинг эмитента от АКРА и НКР — АА-.
  • Сбор заявок — 27 октября, размещение запланировано на 30 октября.

Видеоподкаст «Тренды недели»

Смотрите или слушайте обзор ключевых инвестиционных тем этой недели от команды трейдинга АТОН в формате видеоподкаста.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит исключительно информационный характер. 

¹ Источник: J.P. Morgan, Goldman Sachs, Bank of America и UBS, по состоянию на октябрь 2026.

² На ближайшие 12 месяцев. Целевые уровни рассчитываются командой трейдинга АТОН на основании собственных финансовых моделей. Данные уровни являются ожиданиями и не гарантируются. Потенциал роста рассчитывается как отношение разницы между целевой и текущей ценой актива к текущей цене актива. По данным на 26.10.2026.

³ Доходность не гарантирована.

⁴ По мнению аналитиков АТОН.