Разместить свободную ликвидность на фондовом рынке компания может через биржевые фонды. Для этой задачи больше всего подходят фонды на облигации и инструменты денежного рынка.
В статье разбираем, как устроены такие фонды и из чего складывается доход. В конце — подборка под разные сроки размещения.
Что такое биржевой фонд
Биржевой паевой инвестиционный фонд, или БПИФ, — это готовый портфель активов, который торгуется на бирже в виде паев. Купив один пай, компания получает долю в каждом активе внутри фонда. Стоимость пая меняется в течение торгового дня вслед за ценами активов.
Как устроен фонд
Активы отбирает и приобретает управляющая компания в рамках заявленной стратегии. Она же занимается ребалансировкой портфеля и реинвестированием поступлений.
Имущество фонда хранится в специализированном депозитарии — отдельно от собственных активов управляющей компании. Депозитарий следит за тем, чтобы операции соответствовали правилам фонда, а работу управляющего контролирует Банк России.
Ликвидность на бирже поддерживает
Из чего складывается доход
Доход формируется за счет роста стоимости пая: когда дорожают активы внутри фонда, растет и цена пая.
Купоны по облигациям не выплачиваются владельцам паев, а реинвестируются внутри фонда — на них покупаются новые активы. Это увеличивает стоимость чистых активов и, соответственно, цену пая.
Для компании это значит, что финансовый результат возникает при продаже паев, а не по мере поступления дохода.
Преимущества биржевых фондов
Готовый портфель. Управляющая компания сама отбирает активы и реинвестирует поступления.
Распределение риска. В портфеле фонда могут быть десятки активов, поэтому снижение цены отдельного актива слабо влияет на общий результат.
Ежедневная ликвидность. Паи можно продать в любой торговый день по рыночной цене.
Прозрачность. Управляющая компания раскрывает состав портфеля и стоимость чистых активов, поэтому в любой момент понятно, во что вложены средства.
На что стоит обратить внимание
Стратегия фонда. От состава портфеля зависит и потенциальная доходность, и колебания цены паев. Даже при одинаковых рыночных условиях фонды показывают разный результат.
Срок размещения. Он должен соответствовать стратегии фонда. К примеру, у фондов с длинными облигациями цена паев колеблется сильнее, и на коротком сроке это может дать отрицательный результат. Поэтому одни фонды подходят для краткосрочного размещения, другие — для долгосрочного.
Издержки. Расходы фонда, брокерская комиссия и спред между ценами покупки и продажи влияют на итог — особенно при размещении на короткий срок.
Рыночный риск. Стоимость паев не гарантирована и следует за ценами активов внутри фонда.
Какие биржевые фонды есть в линейке АТОН
Для размещения свободной ликвидности подходят следующие фонды.
