Команда трейдинга АТОН выделила ключевые рыночные темы и ориентиры текущей недели.
Главное
- Возобновляем долгосрочные идеи в золоте и серебре
- Перезапускаем портфель акций — теперь с алгоритмическим подходом
- Фокус на первичном рынке облигаций
- Три идеи в облигациях: Томская область и «Облачные технологии» в рублях, «ФосАгро» в юанях
Драгоценные металлы
- Несмотря на рост доходности
10-летних гособлигаций США до 5,3%, золото держится в районе $4100 за унцию. В августе при доходности 4,5% оно стоило около $4000. - Поддержку металлу оказывают покупки центральных банков и растущие притоки в биржевые фонды.
- Отметку $4000 считаем сильной поддержкой, а текущие цены — интересными для формирования долгосрочных позиций.
- Возможные триггеры роста: растущий госдолг США, пауза в ужесточении политики ФРС, стабилизация доходностей гособлигаций США, выкуп длинных облигаций Минфином США, слабые макроданные и снижение цен на нефть.
Золото
- Цель на 12 месяцев — $5500 за унцию, потенциал роста — 31%.
-
Способы инвестирования: БПИФ «АТОН — Накопительный в золоте», фьючерсы
GOLD-12 .26 и GLDRUBF, контракт GLDRUB_TOM, структурные продукты.
Серебро
- Цель на 12 месяцев — $85 за унцию, потенциал роста — 37%.
-
Способ инвестирования: фьючерс
SILV-12 .26, структурные продукты.
Портфель «Трейдинг: акции»
- Без прорыва в геополитике и существенного снижения ставки российский рынок, скорее всего, продолжит торговаться в боковике. На этом фоне обновляем логику формирования портфеля.
- В основе — нейтральный подход: покупаем качественные акции и одновременно продаем отстающие. Так результат в большей степени зависит от выбора бумаг, а не от общего движения рынка.
- Длинная позиция — три идеи трейдинга и две бумаги с лучшей динамикой за последние три недели. Сейчас в портфеле «Сбер», «Яндекс», НОВАТЭК, Ozon и X5 Group с равными долями.
- Короткая позиция — фьючерсы на пять отстающих акций за три недели: РУСАЛ, «Норникель», МТС, «ФосАгро» и «Самолет».
- Состав пересматриваем еженедельно; в отборе участвуют бумаги со средним дневным оборотом более 500 млн ₽.
-
Исторический расчет по портфелю показал результат +29% годовых против −3,1% у индекса МосБиржи полной доходности за период с
03.01.2025 по23.09.2026 . Реализовать стратегию можно на едином брокерском счете.
Подробнее о структуре, принципах формирования и историческом расчете портфеля — по ссылке.
Биржевые фонды
- Инвестировать в российские акции можно через БПИФ «АТОН — Индекс МосБиржи» (AMIX) и «АТОН — Российские акции +» (AMRE).
- Дивиденды автоматически реинвестируются внутри фонда, комиссия за сделку — 1 ₽, налог возникает только при продаже паев.
- При прямом владении акциями налог удерживается с каждой выплаты дивидендов и при каждой ребалансировке, а покупка портфеля требует множества сделок.
Облигации
- Долговой рынок остается под давлением: доходности длинных ОФЗ приближаются к 17%, на прошлой неделе Минфин отменил аукцион.
- Смещаем фокус на первичный рынок: эмитенты все чаще предлагают привлекательные премии.
- В портфеле «Трейдинг: облигации» сохраняем консервативный подход: усиливаем фокус на кредитном качестве, отдаем предпочтение эмитентам уровня ААА и крупным государственным инфраструктурным компаниям.
Три идеи в облигациях
Каждую неделю выделяем три идеи в облигациях. Выбор этой недели — новые размещения: Томская область и «Облачные технологии» в рублях, «ФосАгро» в юанях.
Томская область, 34079
- Фиксированный купон — 16,4% годовых, выплаты ежемесячно.
-
Доходность к погашению — 17,7%. Дата погашения —
30.04.2030 . - Рейтинг эмитента от АКРА — ВВВ+.
- Размещение — 8 октября.
ФосАгро, БО-03-01
- Фиксированный купон в юанях — 8,4% годовых, выплаты ежеквартально.
-
Доходность к погашению — 8,7%. Дата погашения —
07.04.2028 . - Рейтинг эмитента от АКРА и Эксперт РА — ААА.
- Размещение — 9 октября.
Облачные технологии, 001P-02
- Переменный купон — ключевая ставка + до 2% годовых, выплаты ежемесячно.
-
Текущая доходность — до 16%. Дата погашения —
31.03.2029 . - Рейтинг эмитента от АКРА и Эксперт РА — АА+.
- Сбор заявок — 8 октября, размещение запланировано на 13 октября.