thumb
Старший аналитик по макроэкономике и долговым рынкам «АТОН»

С начала года российский рубль показал наилучшую динамику среди всех валют развивающихся стран, укрепившись более чем на 5% – курс доллара вплотную подобрался к отметке 66 рублей. Какие факторы способствовали такой позитивной динамике?

Курс USD/RUB

Во-первых, общее улучшение аппетита к риску, которое произошло на фоне возросших ожиданий паузы в цикле повышения ставки со стороны ФРС, стимулирующих мер в Китае, а также новых надежд на то, что эскалации торговых войн не случится.

Во-вторых, рост нефтяных котировок на 15% с начала года.

В-третьих, иностранные инвесторы, по всей видимости, восстановили часть позиций в ОФЗ, распроданных в ноябре-декабре: доходности длинных бумаг с конца декабря опустились на 30-40 б.п.

На наш взгляд, укрепление рубля, возможно, уже близко к завершению. Фундаментальным «препятствием» для оптимизма являются сохраняющиеся риски санкций: Сенат США в первом квартале может вернуться к обсуждению осенних законопроектов, за это время отношения России и Запада не улучшились. Кроме того, дальнейший спрос на ОФЗ также может быть ограниченным, учитывая что существуют риски повышения ставки ЦБ на мартовском заседании. В феврале мы ожидаем средний курс доллара выше текущих отметок.

Адрес страницы: https://www.aton.ru/ideas/chto_vliyaet_na_kurs_rublya/
Персональная консультация
Ваше имя*
Телефон*