Главное в отчете:
- Отмечаем существенное падение EBITDA в
1-м полугодии 2025 г. у производителей угля, стали, нефти и алмазов. Рост — у производителей золота, удобрений и электроэнергии. -
Большинство компаний нефтегазового и металлургического секторов выглядят справедливо оцененными по аннуализированному мультипликатору EV/EBITDA за
1-е полугодие 2025 года. - Торгуются с дисконтом и фундаментально привлекательны: «Фосагро», НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ и «Транснефть». Спекулятивно могут быть привлекательны «Газпром», ТМК и «Русал».
