Материал составлен на основе вебинара «Куда направить средства после депозитов: денежный рынок для крупных капиталов». Материал опубликован в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Почему депозиты больше не точка опоры
В начале 2025 года долгосрочные депозиты еще приносили премию к ключевой ставке. Однако сейчас банки пересмотрели тарифы: доходность годовых вкладов за несколько месяцев снизилась почти на 4 процентных пункта и теперь уступает ключевой ставке ЦБ. Приток новых средств в депозиты замедлился — клиенты все чаще снимают проценты досрочно и ищут более гибкие способы держать ликвидность.
В ходе вебинара «Куда направить средства после депозитов: денежный рынок для крупных капиталов» эксперты АТОН выделили три инструмента для таких целей: фонды денежного рынка, флоатеры и ОФЗ.
Денежный рынок
Падение депозитных ставок делает ликвидные инструменты денежного рынка первым звеном в новой цепочке размещения крупного капитала. Сделки с паями этих фондов проходят с расчетом «день-в день» или «следующий день» (режимы T0 и T1 соответственно). Внутри фонда накопленные проценты реинвестируются. Доступ к средствам в таких фондах остается практически мгновенным. Большая часть новых притоков от состоятельных инвесторов сегодня «паркуется» именно в этом сегменте, отметили эксперты АТОН.
Реализовать идею инвестиций в фонды денежного рынка в АТОН можно через биржевые фонды «АТОН — Накопительный в рублях» или «АТОН — Накопительный в юанях». Фонды доступны в приложении ATON Line.
Начиная с 2024 года паи фондов денежного рынка можно покупать на ИИС-3: налоговый режим такого счета откладывает уплату НДФЛ на дату вывода средств и тем самым повышает эффективность коротких размещений без изменения их ликвидности.
Флоатеры
Если горизонт инвестирования увеличивается до нескольких кварталов, то внимание переключается на корпоративные облигации с плавающим купоном.
Их выплаты привязаны к ключевой ставке с добавлением небольшой премии. На отрезке 9–12 месяцев такие выпуски формируют промежуточный слой портфеля между «короткими» инвестициями через денежный рынок и более «длинными» инструментами.
Реализовать идею инвестиций во флоатеры можно через биржевой фонд «АТОН — Флоатеры». Он доступен в приложении ATON Line.
ОФЗ и ограниченный выбор «длины»
Дальше по кривой доходностей располагаются государственные облигации сроком 1-2 года. Минфин стабильно размещает крупные объемы, ликвидность рынка высока, а котировки уже частично отражают ожидания дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики. Эмитенты корпоблигаций, напротив, предпочитают не фиксировать высокий купон надолго, поэтому предложений сроком свыше 3 лет немного.
Реализовать идею инвестиций в «длинные» ОФЗ можно через биржевой фонд «АТОН — Длинные ОФЗ». Как и другие инструменты, фонд можно купить в приложении ATON Line.
Итог
Структура больших портфелей постепенно складывается из трех уровней: самым «коротким» остается денежный рынок, за ним следуют выпуски с плавающей ставкой, а завершает иерархию пул «длинных» ОФЗ. Главный акцент смещается с поиска «максимальной» доходности к поддержанию ликвидности и готовности быстро переместить средства, когда появятся новые возможности.
Если у вас есть вопросы о том, как соотнести описанную модель с вашими задачами и портфелем, оставьте заявку на персональную консультацию — специалисты АТОН свяжутся с вами и предложат решения, исходя из текущих рыночных условий.
