Рынки: главное на этой неделе. Золото, экспортеры и три облигации в фокусе

Команда трейдинга АТОН выделила ключевые рыночные темы и ориентиры текущей недели.

Главное 

• Новая цель в золоте на фоне сильных триггеров роста: $6000 на 12 месяцев
• Три идеи в облигациях: «Газпром Капитал» в долларах, ВЭБ.РФ и ОФЗ 26242 в рублях
• Рынок акций продолжает снижаться на геополитических новостях
• На фоне коррекции нарастили позиции в акциях экспортеров: «Норникеле» и «Новатэке»
• Сократили позицию в акциях Ozon на фоне атак на инфраструктуру

Обзор рынка акций

Индекс Мосбиржи скорректировался до 2080 пунктов — уровень выступает локальной поддержкой. При «пробое» возможен уход к 1900 пунктам. Ждем триггеры для разворота тренда: держим текущие позиции и не спешим с новыми покупками.

Компании, ориентированные на внутренний рынок, становятся более уязвимыми на фоне эскалации. Сохраняем фокус на «Норникеле» и «Новатэке» — экспортерах с низким долгом, способных выигрывать от ослабления рубля и высоких цен на сырье.

В портфель трейдинга закрыли позицию Ozon на фоне атак на склады и усилившейся неопределенности.

Обзор золота

• Золото вернулось к росту после сильной коррекции.
• Реальные доходности 10-летних облигаций США перестали расти, индекс доллара DXY снижается — оба фактора поддерживают цену золота.
• Возобновились притоки в золотые ETF — с начала августа вложения составили $11 млрд.
• Дальнейшая динамика золота будет зависеть от политики ФРС и Минфина США. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании в 39% против 70%+ месяцем ранее.

Цель на 12 месяцев — $6000 за унцию, потенциал роста +30%. Инвестировать можно через БПИФ «АТОН — Накопительный в золоте», фьючерсы GOLD-9.26, GLDRUBF или контракт GLDRUB_TOM.

Три идеи на рынке облигаций

Каждую неделю выделяем три идеи в облигациях. На этой неделе фокусируемся на консервативных выпусках: «Газпром Капитал» в долларах, «ВЭБ.РФ» и ОФЗ 26242 — в рублях. 

Газпром Капитал, ЗО27-1-Д

1. Купон — 4,95% USD годовых, выплаты ежемесячно.
2. Доходность к погашению — 8,2%.
3. Дата погашения — 23 марта 2027 года.
4. Рейтинг эмитента от АКРА и Эксперт РА — ААА. 

ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-33

1. Купон — 10,2% RUB годовых, выплаты дважды в год.
2. Доходность к погашению — 15,3%.
3. Дата погашения — 15 июля 2027 года.
4. Рейтинг эмитента от АКРА и Эксперт РА — ААА. 

ОФЗ 26242

1. Купон — 9% RUB годовых, выплаты дважды в год.
2. Доходность к погашению — 14,8%.
3. Дата погашения — 29 августа 2029 года. 

Видеоподкаст «Тренды недели»

Смотрите или слушайте обзор ключевых инвестиционных тем этой недели от команды трейдинга АТОН в формате видеоподкаста.


Указанные доходности не гарантированы. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит исключительно информационный характер.