Обзор прошедшей недели
Динамика рынков
-
В сегменте гособлигаций с фиксированным купоном бумаги продемонстрировали сильный рост на фоне позитивных геополитических новостей. Доходность ОФЗ в среднем упала на 41 б. п. после роста на 20 б. п. неделей ранее.
ОФЗ-ПК подешевели в среднем на 0,20% (неделей ранее зафиксирован рост на 0,06%), аОФЗ-ИН подорожали на 0,17% после роста на 0,02% неделей ранее. Вмененная в котировки инфляция составила 4,4–6,3% после 4,5–6,6% неделей ранее. Котировка по трехмесячному свопу на ключевую ставку упала до 16,33% против 16,78% неделей ранее. -
Корпоративные облигации укрепились: ценовой индекс широкого рынка (RUCBCPNS) вырос на 0,37% после снижения на 0,14% неделей ранее, а доходность упала на 18 б. п. до 16,89% годовых. Кредитные спреды остались примерно на уровне предыдущей недели. В корпоративных «флоатерах» цены выросли в среднем на 0,08% (неделей ранее: -0,17%).
-
Сегмент долларовых корпоративных замещающих облигаций завершил неделю падением средневзвешенной доходности на 90 б. п. до 6,98%, при этом в суверенных выпусках показатель упал на 61 б. п. до 5,76%. Доходность индекса юаневых облигаций упала на 45 б. п. до 6,54%. В течение недели на рынке была повышенная волатильность
из-за резких колебаний курса. -
Ключевым событием наступившей недели станет решение Банка России по ключевой ставке.
Новости экономики
-
Потребительские цены в России за период с 7 по 13 октября выросли на 0,21% после роста на 0,23% в предыдущем периоде. С начала года рост цен составил 4,72%, с начала октября — 0,41%. По данным Минэкономразвития, годовая инфляция составила 8,08%, не изменившись по сравнению с предыдущим периодом.
-
Согласно материалу ЦБ «Инфляция в России», в сентябре месячный прирост цен с исключением сезонности в пересчете на годовое значение составил 6,7% (в августе — 4,0%). Базовый ИПЦ немного повысился
из-за разовых факторов в услугах до 4,7% (c.к.г.) (в августе — 4,1%). -
Согласно материалу Банка России «О развитии банковского сектора», корпоративный кредитный портфель в сентябре вырос на 0,6%
м/м до 93,1 трлн рублей после роста на 1,2%м/м в августе. Портфель необеспеченных потребительских кредитов сократился на 0,1%м/м до 13,3 трлн рублей (в августе падение составило 0,02%м/м ). Задолженность населения по ипотеке в сентябре увеличилась на 0,8%м/м (в августе — на 0,9%м/м ). Объем средств населения в банках в сентябре вырос на 0,1%м/м до 62,7 трлн рублей. -
Индикатор
бизнес-климата (ИБК) Банка России в октябре составил 2,6 п. после 1,2 п. месяцем ранее, говорится в мониторинге предприятий Банка России. Деловая активность продолжила расти умеренными темпами. Ценовые ожидания бизнеса в ближайшие 3 месяца значительно увеличились впервые с января 2025 года и вернулись к средним значениям 2023 года (+2,1 п.м/м до 19,6 п.), но остались ниже средних в 2024 и начале 2025 гг. -
Согласно данным бюллетеня «О чем говорят тренды», в сентябре ряд показателей роста потребительских цен возрос по сравнению с августом, что связано с усилением влияния временных проинфляционных факторов. Устойчивый рост цен, очищенный от разовых факторов, в целом не изменился и остается выше 4% в пересчете на год. Замедление экономической активности в
3-м квартале продолжилось.Денежно-кредитные условия к началу октября ужесточились по сравнению с началом сентября. -
Сальдо счета текущих операций в августе было отрицательным ($0,9 млрд, в августе 2024 — $2,2 млрд). Профицит торгового баланса составил $7,5 млрд (в августе 2024 — $8,7 млрд). В январе—августе 2025 профицит счета текущих операций составил $22,2 млрд против $42,8 млрд годом ранее. Профицит торгового баланса в январе—августе 2025 снизился на 15%
г/г до $75,5 млрд.
