Долгие годы доллары и евро были серьезной составляющей портфелей инвесторов. Но за последние месяцы ситуация кардинально изменилась. Сегодня владение валютой из недружественных стран несет высокие риски: в случае дополнительных санкций на банковскую систему РФ инвесторы могут потерять доступ к этому активу на неопределенный срок.
Спрос на основные мировые валюты в России снижается. Между тем, с рыночной точки зрения, этот актив выглядит достаточно привлекательным и дешевым, и, возможно, в будущем мы увидим его переоценку.
- Инвестировать в российские финансовые инструменты, которые так или иначе привязаны к обменному курсу. Например, суверенные еврооблигации, права на которые учитываются в НРД. На наш взгляд, инвестиции в евробонды несут в себе меньшие риски, чем хранение валюты на счете, при этом позволяют сохранить экспозицию на иностранную валюту.
- Разместить средства в корзину валют дружественных стран. Среди валют, покупка которых доступна любому физлицу через брокера, нам нравится китайский юань. Это единственная валюта, которая торгуется очень большими объемами на Мосбирже (в среднем 21,5 млрд рублей в день в июне), а также входит в число мировых резервных валют.
На что еще стоит обратить внимание российскому инвестору?
- Инвестиции в золото, которое свободно торгуется на Московской бирже и исторически относится к традиционным защитным активам. В I квартале 2022 года инвестиционный спрос на золото вырос в три раза, а его доля в общей структуре спроса составила 51%.
- ОПИФ «АТОН — Петр Столыпин»1, большая часть средств которого вложена в акции крупных российских компаний. Фонд существует уже более 20 лет и в долгосрочном периоде показывает доходность 16,7% в год (при среднегодовой доходности индекса Мосбиржи 13,6%).
- Стратегия ДУ «Активное управление»2, которая также ориентирована на российский рынок акций. Хотя в кризисные периоды акции могут быть очень волатильными, постоянный контроль со стороны доверительного управляющего, который действует при поддержке трейдеров и аналитиков, позволит не только сохранить капитал, но и заработать на этой волатильности. Стратегия существует с 2012 года, ее среднегодовая доходность составляет 12,5% против 5,5% доходности индекса Мосбиржи.
1 – Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Правилами доверительного управления фондом предусмотрены скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении; взимание скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, необходимо внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления фондом, размещенными на сайте УК «Атон-менеджмент» в сети Интернет по адресу: am-aton.ru
2 – Услуги по доверительному управлению ценными бумагами оказываются ООО «УК «Атон-менеджмент», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 177-10021-001000 (выдана 13.03.2007 ФСФР России; без ограничения срока действия). Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. С подробной информацией о действующих стратегиях Д.У. можно ознакомиться на сайте УК «Атон-менеджмент» в сети Интернет по адресу: am-aton.ru