Главное в отчете:
- Избыточное накопление запасов огранщиками в Индии, а также рост рынка искусственных бриллиантов стали катализаторами падения цен на алмазы на 37% с максимумов 2022 года
- De Beers и АЛРОСА могут дополнительно снизить производство в сумме на 7 млн карат в 2025 году для оздоровления производственной цепочки, но восстановление отрасли займет время и ожидается не раньше 2026 года.
- С учетом неопределенности на фоне торговых войн США сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА с целевой ценой 55 рублей за акцию; компания торгуется по 5,3х EV/EBITDA 2025 года.
