- Сам «Сбер» остается логичным выбором для направления части выплат.
- Нефтегазовый сектор и компании с сильными позициями и умеренным долгом также выглядят крайне привлекательно.
- Консервативные инвесторы могут выбрать краткосрочные валютные облигации и инструменты денежного рынка в юанях.
Дивидендный импульс
В конце июля российские инвесторы получили один из крупнейших денежных потоков года — рекордные дивиденды «Сбера».Банк направил акционерам около 850 млрд рублей, половина из которых приходится на государство как основного акционера. Эти выплаты станут одним из главных источников нового капитала на российском рынке.
Перед инвесторами возникает вопрос: куда направить полученные средства? Рассмотрим основные варианты реинвестирования.
Что происходит на рынке
Последние торговые сессии показали заметное восстановление российского рынка: индекс Мосбиржи оттолкнулся от уровня 2 000 пунктов и поднялся выше 2 200 на фоне роста цен на нефть, закрытия коротких позиций и улучшения настроений на долговом рынке.Дополнительную поддержку рынку оказало и решение Банка России снизить ключевую ставку до 14%. При этом регулятор сохранил осторожную риторику, отметив, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики будет зависеть от динамики инфляции и инфляционных ожиданий.
В результате доходности государственных облигаций остаются относительно высокими, а рынок по-прежнему оценивает перспективы дальнейшего снижения ставок с осторожностью.
Пока происходящее скорее выглядит как восстановление после затяжного снижения, чем начало устойчивого восходящего тренда. Однако это наглядно показывает, насколько чувствительным стал российский рынок к любым позитивным сигналам.
На нефтяном рынке сохраняется повышенная волатильность. Котировки Brent находятся вблизи $90 за баррель на фоне сохраняющихся геополитических рисков на Ближнем Востоке и опасений относительно перебоев с мировыми поставками нефти.
На этом фоне растет и стоимость российской нефти Urals, хотя она по-прежнему торгуется с дисконтом к мировому эталону.
Идеи реинвестирования
На наш взгляд, при выборе направлений для реинвестирования следует ориентироваться на компании, способные выиграть от текущей рыночной конъюнктуры.На фоне высоких мировых цен на нефть привлекательными выглядят акции нефтегазового сектора, тогда как в остальных сегментах рынка предпочтение стоит отдавать эмитентам с устойчивым денежным потоком, сильными конкурентными позициями и умеренной долговой нагрузкой.
Кроме того, российский рынок по-прежнему предлагает ряд качественных дивидендных историй.
Часть дивидендов логично реинвестировать в акции самого банка. «Сбер» сохраняет высокую рентабельность и устойчивую прибыль, при этом также остается одной из ключевых долгосрочных идей российского рынка c привлекательной дивидендной доходностью.
В текущих рыночных условиях мы выделяем компании с лидирующими позициями в своих сегментах и высоким потенциалом долгосрочного роста. К ним, на наш взгляд, относятся «Т-Технологии» и «Яндекс. Эти компании объединяет масштаб бизнеса, сильные конкурентные преимущества и способность увеличивать долю рынка, что поддерживает их привлекательность даже в условиях сохраняющейся макроэкономической неопределенности.
Среди экспортоориентированных компаний мы выделяем «Новатэк». Организация сохраняет долгосрочный потенциал благодаря развитию СПГ-проектов.
Более консервативным инвесторам можно разместить часть средств в краткосрочных валютных облигациях и инструментах денежного рынка, номинированных в юанях.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и публикуется исключительно в информационных целях.
Приведенная информация о выплате дивидендов отражает ожидания, выплата не гарантируется.
Цель — это целевая цена акции, которая рассчитывается командой трейдинга АТОН на основании собственных финансовых моделей. Цена зависит от использования разных переменных, сценариев развития и ставок дисконтирования. Данная цена не является гарантированной.
Ожидаемая дивидендная доходность указана на 12 месяцев вперед. Приведенная информация о выплате дивидендов отражает ожидания команды трейдинга АТОН, выплата не гарантируется.
