Главное в отчете:
- Мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на российский нефтяной сектор, несмотря на снижение цен на нефть после решения ОПЕК+ увеличить добычу, а также укрепление курса рубля.
- Наши фавориты в секторе — ЛУКОЙЛ (оценка 2,5х по EV/EBITDA 2025 года, дивидендная доходность* 15%) и «Роснефть» (3,1х по EV/EBITDA 2025, дивидендная доходность* 11%).
- Наш базовый сценарий предполагает среднюю цену нефти марки Brent на уровне $70 за баррель в 2025 году и ослабление российской валюты до 90–95 рублей за доллар США.
