В этом материале
На этой неделе все внимание участников рынка будет направлено на заседание ФРС, которое пройдет 1-2 ноября. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что регулятор в четвертый раз подряд повысит ставку на 75 б.п. — до 4%.
Однако рынок не столько ждет решения по ставке, сколько комментариев относительно будущей политики. Инвесторы надеются, что ФРС смягчит риторику и замедлит темпы повышения ставки.
На этих ожиданиях ралли на американском рынке продолжается. В октябре индекс S&P 500 прибавил 8%. Это второй результат в этом году после июльского роста на 9,1%. Ноябрь может оказаться столь же сильным, особенно если ФРС не преподнесет очередной негативный сюрприз.
Многолетняя история также говорит о том, что окончание 2022 года может оказаться весьма благоприятным для рынка акций США. Напомним, что 8 ноября в США состоятся промежуточные выборы в Конгресс, которые проходят раз в четыре года. За последние 70 лет в такие годы S&P 500 показывал лучшую динамику в октябре декабре.
Текущие настроения и позиционирование инвесторов также способствуют продолжению ралли в рисковых активах. Помимо акций, уже сейчас можно начать формировать длинные позиции в облигациях как суверенных, так и корпоративных. Учитывая, что рынок ожидает резкого снижения инфляции в 2023 году, этот класс активов может принести хорошую доходность.
Благоприятный квартал для рынка акций США
Через неделю, 8 ноября, в США состоятся промежуточные выборы в Конгресс: будет переизбрана вся Палата представителей и треть Сената. Промежуточные выборы проводятся каждые четыре года и приходятся примерно на середину президентского срока. Согласно данным за последние 70 лет, в такие годы октябрь был самым сильным месяцем для рынка акций – в среднем S&P 500 рос на 2,7%. В текущем году индекс прибавил в октябре 8%.
Кроме того, статистика говорит о том, что впереди нас ждут еще два благоприятных месяца. С точки зрения средней доходности ноябрь занимает вторую строчку, лишь немного уступая октябрю, а замыкает тройку лидеров декабрь.
Текущие настроения инвесторов и разнообразные показатели позиционирования также способствуют продолжению ралли в рисковых активах. Конечно, если ФРС не преподнесет очередной негативный сюрприз на заседании
Вот уже несколько месяцев индикатор Bull & Bear от Bank of America остается в экстремально «медвежьей» зоне. По состоянию на закрытие 28 октября показатель по прежнему находился на нулевой отметке.
Облигации вновь стали интересны для инвестиций
На фоне высокой инфляции и растущих ставок объем глобальных облигаций с отрицательной доходностью по номиналу упал на уровень
Сейчас мировая экономика, скорее всего, проходит пик инфляции. В сентябре рост потребительских цен в мире ускорился до 9,8%. При этом аналитики
С учетом таких прогнозов по инфляции уже сейчас стоит задуматься о покупке облигаций. Они могут принести положительный результат в среднесрочной и долгосрочной перспективе и послужить хорошей диверсификацией в инвестиционном портфеле.
Инфляция вниз – рынки вверх
Динамика разных классов активов в 2022 году очень напоминает картину середины 1970-х. Как и сейчас, на фоне резкого ускорения инфляции в 1973-1974 годах спасения не было нигде, кроме сырьевых товаров.
Однако, как только инфляция развернулась вниз (все равно оставаясь на высоком уровне), падение сменилось резким ростом всех активов без исключения.
Доходность разных классов активов в долларах, %м г/г
Мы полагаем, что в этот раз сценарий будет схожим. Следовательно, уже сейчас стоит задуматься над открытием длинных позиций в широком спектре пострадавших активов.
