Материал подготовлен на основе выступления экспертов АТОН на вебинаре «ЦБ снизил ставку: что делать инвестору на долговом рынке».
Снижение ключевой ставки ЦБ — начало нового цикла. На фоне замедляющейся инфляции и охлаждения экономики, рынок предоставляет редкую возможность: сейчас удачный момент для инвестиций в длинные ОФЗ, позволяющий зафиксировать высокую ставку надолго.
Что произошло и почему это важно
Центральный банк России впервые за три года снизил ключевую ставку, открыв цикл смягчения денежно-кредитной политики. Это решение предсказуемо: инфляция замедляется, инфляционные ожидания падают, а экономическая активность остывает.
Регулятор публично заявил о намерении продолжать снижать ставку, если инфляция продолжит замедление. Темпы уже сейчас ниже прогнозных: по оценке главного стратега АТОН Александра Кудрина, к концу года инфляция может оказаться на уровне 6,5% против текущих ожиданий в 7–8%.
Общие ожидания у рынка по ставке на конец года — 15–16%.
Почему это возможность для инвестора
Пик ставок пройден. Ставки по депозитам уже начали снижаться с начала года, опережая снижение ключевой ставки. Это снижает привлекательность краткосрочных инструментов и усиливает интерес к облигациям с фиксированным купоном.
Рынок ОФЗ уже реагирует. Системно значимые банки начали наращивать позиции в длинных ОФЗ. Участие крупных игроков подтверждает уверенность в дальнейшем снижении ставки и росте стоимости этих бумаг.
Потенциал доходности. При базовом сценарии — ключевая ставка 17%, доходность длинных ОФЗ может превысить 25% до конца года. При более продолжительном цикле и ставке в 12–13% через 2–3 года доход может превысить 100%.
Низкий альтернативный доход. Флоатеры и депозиты будут проигрывать в доходности по мере дальнейшего снижения ставок. Это усиливает привлекательность длинных фиксированных бумаг.
Как этим воспользоваться
В АТОН доступен широкий выбор продуктов, позволяющих инвестировать в ОФЗ.
- Если вы неквалифицированный инвестор — для вас открыт фонд «АТОН — Фонд облигаций».
- Также в АТОН есть фонды для квалифицированных инвесторов. У таких инструментов гибкие стратегии, дающие доступ к более широкому спектру активов. Чтобы узнать о фондах для квалифицированных инвесторов подробнее, оставьте заявку на персональную консультацию ниже.
Посмотреть запись вебинара «ЦБ снизил ставку: что делать инвестору на долговом рынке» можно ниже. Анонсы предстоящих мероприятий и записи прошедших находятся в разделе «Вебинары».