Материал составлен на основе вебинара «Валютное регулирование: ответы на вопросы инвесторов». Материал опубликован в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
На фоне постоянных изменений валютного и контрсанкционного законодательства российским инвесторам приходится действовать в условиях высокой степени неопределенности. Четкая и последовательная линия регулирования сегодня отсутствует. Практика применения норм стремительно меняется, а позиции регуляторов зачастую носят противоречивый характер, что требует от участников рынка повышенной осторожности и проактивного подхода к оценке рисков.
Эксперты отмечают, что такая либеральная трактовка регуляторов не является гарантией. Она основана на их собственной интерпретации указов и может быть пересмотрена в любой момент. Получение индивидуального разъяснения от ЦБ или ФНС может служить дополнительной страховкой, но не дает стопроцентной защиты на будущее, поскольку отследить изменение частных разъяснений практически невозможно.
Аналогичная ситуация складывается со сделками с ценными бумагами с недружественными лицами. Льготный режим (без согласования с Правительственной комиссией) применяется, если ценные бумаги учитываются за рубежом, а расчеты ведутся через раскрытые счета. Однако Банк России начал по-разному трактовать ситуацию с отсутствием расчетов: в случае безвозмездной передачи бумаг льгота допускается, а при расчетах посредством зачета — уже нет. Это свидетельствует о стремлении регулятора ужесточить контроль над любым встречным предоставлением.
Возникает правовая коллизия: для применения льгот по сделкам с ценными бумагами и недвижимостью требуется, чтобы счета были раскрыты. Но специальные резиденты не обязаны этого делать. Хотя на практике от ФНС звучали мнения, что они могут раскрыть счета добровольно, юридическая безупречность такого подхода остается под вопросом.
В то же время административная ответственность за прямое нарушение контрсанкционных указов (по ст. 15.25 КоАП) на сегодняшний день практически не применяется. Основные риски штрафов для инвесторов по-прежнему связаны с нарушениями комплаенс-требований: несвоевременной подачей уведомлений об открытии счетов и отчетов о движении средств по ним.
На фоне постоянных изменений валютного и контрсанкционного законодательства российским инвесторам приходится действовать в условиях высокой степени неопределенности. Четкая и последовательная линия регулирования сегодня отсутствует. Практика применения норм стремительно меняется, а позиции регуляторов зачастую носят противоречивый характер, что требует от участников рынка повышенной осторожности и проактивного подхода к оценке рисков.
Противоречивая трактовка базовых норм
Одной из ключевых тем вебинара стало расхождение между буквой закона и разъяснениями регуляторов. Федеральная налоговая служба и Банк России высказали позицию, согласно которой зачисление средств от нерезидентов на зарубежные счета резидентов допускается по любым основаниям, независимо от страны, где открыт счет. Это противоречит базовому пониманию закона о валютном регулировании, который делит страны на две группы: страны, участвующие в автоматическом обмене информацией или страны-члены ЕАЭС, и остальные страны. Для счетов в странах второй категории зачисления разрешены лишь по строго ограниченному перечню оснований.Эксперты отмечают, что такая либеральная трактовка регуляторов не является гарантией. Она основана на их собственной интерпретации указов и может быть пересмотрена в любой момент. Получение индивидуального разъяснения от ЦБ или ФНС может служить дополнительной страховкой, но не дает стопроцентной защиты на будущее, поскольку отследить изменение частных разъяснений практически невозможно.
Изменения в подходах к инвестициям и сделкам
Наблюдается заметная корректировка позиции Банка России по ряду операций. В частности, изменился подход к оплате уставного капитала нерезидента имуществом (например, ценными бумагами). Ранее считалось, что такие неденежные вклады не требуют согласования с ЦБ. Теперь же регулятор указывает на необходимость получения разрешения, если вклад приводит к увеличению доли или зарегистрированного капитала, что вносит дополнительную неясность.Аналогичная ситуация складывается со сделками с ценными бумагами с недружественными лицами. Льготный режим (без согласования с Правительственной комиссией) применяется, если ценные бумаги учитываются за рубежом, а расчеты ведутся через раскрытые счета. Однако Банк России начал по-разному трактовать ситуацию с отсутствием расчетов: в случае безвозмездной передачи бумаг льгота допускается, а при расчетах посредством зачета — уже нет. Это свидетельствует о стремлении регулятора ужесточить контроль над любым встречным предоставлением.
Особенности для специальных валютных резидентов
Для лиц, постоянно проживающих за рубежом (специальных валютных резидентов), сохраняется льготный режим в части использования зарубежных счетов: они могут зачислять на них средства по любым основаниям. Однако важно понимать, что контрсанкционные ограничения (запреты на сделки с недружественными лицами, вывод дивидендов и т.д.) на них распространяются в полной мере.Возникает правовая коллизия: для применения льгот по сделкам с ценными бумагами и недвижимостью требуется, чтобы счета были раскрыты. Но специальные резиденты не обязаны этого делать. Хотя на практике от ФНС звучали мнения, что они могут раскрыть счета добровольно, юридическая безупречность такого подхода остается под вопросом.
Судебная практика: тревожные сигналы
Знаковыми стали дела о признании недействительными сделок по выплате дивидендов или погашению кредитов перед недружественными лицами частями по 10 млн рублей в месяц — практике, которая ранее считалась легальным способом исполнения обязательств. Генеральная прокуратура оспаривает такие выплаты как искусственное дробление. Пока эти дела рассматриваются в закрытом режиме, и единой судебной позиции не сформировано, но сам факт подобных исков является тревожным сигналом для всех, кто использовал этот механизм.В то же время административная ответственность за прямое нарушение контрсанкционных указов (по ст. 15.25 КоАП) на сегодняшний день практически не применяется. Основные риски штрафов для инвесторов по-прежнему связаны с нарушениями комплаенс-требований: несвоевременной подачей уведомлений об открытии счетов и отчетов о движении средств по ним.