Главное в обзоре:
- НОВАТЭК ― прямой бенефициар высоких цен на газ, несмотря на преобладание в структуре выручки долгосрочных контрактов, доля которых (в «Ямал СПГ») достигает 75%.
-
На рынке СПГ сохраняется дефицит, который может достигнуть 60–70 млн тонн в год к 2030 году
из-за растущего спроса со стороны европейских и азиатских потребителей. -
Компания предлагает уникальную для сектора «историю роста», предполагающую увеличение производства в среднем на 5% ежегодно за счет запуска «Арктик
СПГ-2» и «Обского СПГ». - Очень сильные финансовые результаты за 2022 год еще не полностью учтены в цене акций. Ожидаем удвоения показателей прибыли.
- Технология «Арктический каскад» должна позволить НОВАТЭКу продолжать реализовывать планы по увеличению производства, несмотря на санкционные ограничения.
- Выгодное стратегическое позиционирование — гибкость поставок СПГ, включая премиальные рынки. Отсутствие поставок нефти и нефтепродуктов в Европу, которые могут пострадать от эмбарго.
- Стабильные дивиденды (1П22 — 45 руб. на акцию, доходность 4.5%); дивиденды за 2П22 могут составить около 60 руб. на акцию, доходность около 6%.
Подробнее читайте в прикрепленном файле.
