Совет директоров «Полюса» 11 мая рекомендовал выплатить дивиденды за весь 2022 год в размере 436,79 руб. на акцию, что соответствует доходности около 4,1%.
Полюс пропустил финальные дивиденды за 2021 и промежуточные за 2022, поэтому решение о выплате позитивно для инвестиционного кейса компании — взяв паузу, «Полюс» затем возобновил дивиденды согласно действующей дивидендной политике.
Акции «Полюса» отреагировали небольшим снижением. Вероятно, некоторые инвесторы ожидали, что компания может выплатить и пропущенные финальные дивиденды за 2021 год в размере 309 руб. на акцию (доходность 2,9%). Либо сработал классический принцип «покупай на слухах, продавай на фактах».
Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на «Полюс», который торгуется с мультипликатором P/E 2023 8,0x против 19,1х у мировых аналогов.
Ключевые моменты:
- Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 16 июня. Размер дивидендов подлежит утверждению на годовом общем собрании акционеров (ГОСА), назначенном на 6 июня.
- Рекомендованные дивиденды соответствуют дивидендной политике компании — выплата 30% долларовой EBITDA по текущему курсу рубля.
- За 2023 год мы ожидаем дивиденды в размере 608 руб. на акцию с доходностью 5,7% вследствие увеличения объемов производства, роста цены на золото и ослабления курса рубля.
- «Полюс» остается мировым лидером по размеру дивидендов — средняя дивидендная доходность у глобальных золотодобывающих компаний составляет всего 2%.
