Долгие годы доллар США и евро были важной составляющей портфелей инвесторов. Но в 2022 году ситуация кардинально изменилась. Сегодня владение валютой недружественных стран несет высокие риски: в случае дополнительных санкций на банковскую систему РФ инвесторы могут потерять доступ к этому активу на неопределенный срок.
Какие альтернативные инструменты и продукты можно рассматривать для формирования портфеля?
Покупка замещающих еврооблигаций российских эмитентов. Замещающие еврооблигации предлагают высокую валютную доходность, они выпущены по российскому праву и не зависят от западной инфраструктуры, а выплаты по ним происходят в рублях по официальному курсу Банка России. Мы регулярно обновляем список привлекательных еврооблигаций, которые можно рассматривать в качестве альтернативы валютному кэшу. Вы можете следить за обновлениями на сайте АТОН в разделе Ideas или подписавшись на наш аналитический дайджест.
Размещение средств в корзину валют дружественных стран. Среди валют, покупка которых доступна любому физлицу через брокера, можно выделить китайский юань. Это единственная валюта, которая торгуется большими объемами на Мосбирже. Также в качестве альтернативы можно рассматривать по ряду показателей гонконгский доллар, турецкую лиру, казахстанский тенге. Подробнее об этом читайте в материале «Альтернативные валюты: какие из них привлекательны и почему».
Инвестиции в золото. Драгоценный металл свободно торгуется на Мосбирже и исторически относится к традиционным защитным активам. По нашей оценке, 2023 год может оказаться позитивным для этого металла. Этому будут способствовать в том числе действия ФРС США, которая может перейти к смягчению монетарной политики после пиковых значений ключевой ставки. Мы оцениваем оптимальную долю золота в портфеле в 10–15% и ожидаем, что стоимость металла достигнет $2200 за тройскую унцию к концу 2023 года. Подробнее об этом читайте здесь.
ОПИФ «АТОН — Петр Столыпин»1. Большая часть средств фонда вложена в акции крупных российских компаний. Фонд существует уже более 20 лет и в долгосрочном периоде показывает доходность 15,9% в год при среднегодовой доходности индекса Мосбиржи 12,4% (по состоянию на 01.01.2023 года).
«АТОН – Фонд облигаций»1. Активы фонда — корпоративные российские облигации, государственные облигации РФ, рублевые облигации в Euroclear и денежные средства. Валюта фонда — рубли. Фонд облигаций подойдет консервативным инвесторам как альтернатива среднесрочных депозитов с горизонтом инвестирования 2–3 года.
Стратегия ДУ «Активное управление»2. Стратегия также ориентирована на российский рынок акций. Хотя в кризисные периоды акции могут быть очень волатильными, постоянный контроль со стороны доверительного управляющего, который действует при поддержке трейдеров и аналитиков, позволит не только сохранить капитал, но и заработать на этой волатильности. Стратегия существует с 2012 года, ее среднегодовая доходность составляет 11,6% против 4,7% доходности индекса Мосбиржи за аналогичный период (по состоянию на 01.01.2023 года).
1 – Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Правилами доверительного управления фондом предусмотрены скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении; взимание скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, необходимо внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления фондом, размещенными на сайте УК «Атон-менеджмент» в сети Интернет по адресу: am-aton.ru
2 – Услуги по доверительному управлению ценными бумагами оказываются ООО «УК «Атон-менеджмент», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 177-10021-001000 (выдана 13.03.2007 ФСФР России; без ограничения срока действия). Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. С подробной информацией о действующих стратегиях Д.У. можно ознакомиться на сайте УК «Атон-менеджмент» в сети Интернет по адресу: am-aton.ru
