Сколько может стоить унция золота в земле? Аналитики АТОН рассматривают, как формируется стоимость золотых запасов на разных стадиях развития проектов — от ранней разведки до крупных публичных производителей.
В обзоре сравниваются оценки российских и зарубежных золотодобывающих компаний, анализируются последние сделки M&A в отрасли и диапазоны рыночных оценок. Авторы также объясняют, какие факторы влияют на стоимость запасов, почему одинаковые по объему месторождения могут существенно отличаться по цене и какие ограничения необходимо учитывать при сравнении компаний по мультипликатору EV/запасы. Отдельное внимание уделено сопоставимости запасов, рассчитанных по российским и международным стандартам.
Главное в обзоре:
- По оценкам аналитиков, стоимость запасов в России может варьироваться от $20–30 за унцию золота для маленьких проектов с нуля до $150–250 за унцию для крупных публичных компаний.
-
Оценка российских компаний по EV/запасы примерно на 70% ниже зарубежной выборки по состоянию на
24.07.2026 . Разница может отражать страновые, геополитические и иные риски.